Fondos Naranja ING: Leones con piel de cordero

Fondos Naranja ING: Lobos con piel de cordero

“El lobo se vestía con piel de cordero y el rebaño consentía el engaño”

Mary Shelley

ING es uno de los bancos más populares en España y uno de los más valorados entre las personas con cierta educación financiera. Sus logros: eliminar comisiones, ofrecer una operativa on-line sencilla y un servicio de atención al cliente notable. Si a esto le sumamos que las tarifas de su bróker son bastante competentes (que no las mejores), nos encontramos ante una buena opción bancaria.

El problema de ING son sus fondos de inversión. Concretamente, sus fondos indexados. Sin embargo, estos productos suelen ser contratados por los inversores novatos que se comienzan a interesar por la inversión pasiva. La razón, la buena imagen de ING. Como los clientes valoran al banco positivamente, tienden a pensar que todos sus productos son buenos. Esto provoca que contraten sus fondos pensando que su calidad y costes es similar al resto de productos. Este sesgo cognitivo se conoce como “efecto halo” y ha sido ampliamente estudiado en los campos de la psicología y la economía conductual.

En el artículo de hoy, comprenderás por qué los fondos Naranja indexados de ING no son tan buenos como parecen y descubrirás otros productos 100% equivalentes pero más baratos y de mayor calidad.

Fondos Naranja indexados

ING ofrece trece fondos de inversión. De esos trece fondos, tres son indexados:

  • Fondo Naranja S&P 500
  • Fondo Naranja Euro Stoxx 50
  • Fondo Naranja Ibex 35

A continuación, analizaré cada uno de estos fondos prestando especial atención en las siguientes características:

  • Índice de referencia: Índice a replicar por el fondo
  • Gestora: Entidad financiera encargada de la gestión del fondo
  • Gastos corrientes: Ratio que sintetiza las comisiones y gastos del fondo
  • Política de dividendos: Acumulación o reparto
  • Tipo de réplica: Física, sintética o mixta
  • Mínimo de entrada: Cantidad mínima de la primera aportación al fondo
  • Aportación mínima: Cantidad mínima siendo ya partícipe del fondo

Fondo Naranja S&P 500

  • Índice de referencia: S&P 500 (detalle)
  • ISIN: ES0152769032
  • Gestora: Amundi Iberia SGIIC
  • Gastos corrientes: 1,14%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Mixta
  • Mínimo de entrada: 1€
  • Aportación mínima: 1€

El fondo Naranja S&P 500 tiene más sombras que luces. Sus gastos corrientes son muy elevados (1,14%) y su estrategia de réplica combina el uso de derivados (sintética) con la compra de acciones (física). La gran ventaja es que tanto el mínimo de entrada como las aportaciones mínimas son muy pequeñas (1€).

Veamos qué otros fondos indexados al S&P 500 tenemos a nuestro alcance y qué bancos los comercializan.

Alternativas al fondo Naranja S&P 500

Amundi IS S&P 500 AE-C

  • ISIN: LU0996179007
  • Gestora: Amundi Luxembourg SA
  • Gastos corrientes: 0,30%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Mixta
Comercialización
BancoMínimo de entradaAportación mínima
SelfBank1000€150€
Renta 4200€200€
BNP Paribas PI1€1€

Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR Accumulation 

  • ISIN: IE0032620787
  • Gestora: Vanguard Group (Ireland)
  • Gastos corrientes: 0,25%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Física

Comercialización

En España, BNP Paribas es el único banco que comercializa fondos Vanguard con un mínimo de entrada asequible. En este caso, desde solo 1 € tendremos acceso al Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR.

Sin embargo, no es oro todo lo que brilla. Si estás pensando en contratar un fondo Vanguard con BNP Paribas debes tener en cuenta lo siguiente:

  1. Uso de cuentas omnibús: Los mínimos de entrada de BNP Paribas son tan bajos porque operan mediante cuentas omnibús. La principal consecuencia del uso de este tipo de cuentas es que las participaciones compradas a Vanguard no están a tu nombre sino a nombre del banco. Internamente, BNP Paribas lleva un registro de las participaciones que corresponden a cada cliente. No debes alarmarte ya que se trata de una práctica regulada y común en la industria financiera. No obstante, debes ser consciente de ello.
  2. Comisión de custodia: Desde el 1 de Junio de 2018, BNP Paribas aplica una comisión de custodia a todos los fondos Vanguard (Tarifas BNP Paribas PI). La aplicación de esta comisión de custodia puede ser evitada si el cliente tiene un mayor porcentaje de su patrimonio en fondos con comisión de distribución que sin ella. En la práctica, esta comisión supone un aumento del 0,2424% a los gastos corrientes de cada fondo Vanguard. Esta comisión se aplica directamente sobre el dinero efectivo de tu cuenta de BNP Paribas y no sobre el dinero invertido en cada uno de los fondos sujetos a la comisión. Ten cuidado porque si no tienes precaución te puede quedar la cuenta al descubierto.

¿Qué fondo elijo: ING, Amundi o Vanguard?

Si utilizamos el comparador de fondos de Morningstar, podemos ver más claramente las diferencias entre los tres fondos.

En los últimos tres años, el fondo Vanguard ha obtenido una rentabilidad anualizada de un 0,67% mayor que el fondo Naranja y un 0,24% superior al Amundi.

Comparativa de rentabilidad a 1 y 3 años del fondo Naranja ING S&P500, Amundi S&P 500 Y Vanguard US 500

Rentabilidad a 1 y 3 años del fondo ING (izda.), Amundi (centro) y Vanguard (dcha.)

Además, el fondo Vanguard es el único de los tres con una estrategia de replicación 100% física.

Comparativa de activos del fondo Naranja ING S&P500, Amundi S&P 500 Y Vanguard US 500

Distribución de activos del fondo ING (izda.), Amundi (centro) y Vanguard (dcha.)

Y el ganador es…

En mi opinión, el mejor fondo indexado al S&P 500 es el Vanguard US 500 Stock Index Investor. 

Fondo Naranja Euro Stoxx 50

  • Índice de referencia: Euro Stoxx 50 (detalle)
  • ISIN: ES0152771038
  • Gestora: Amundi Iberia SGIIC
  • Gastos corrientes: 1,10%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Mixta
  • Mínimo de entrada: 1€
  • Aportación mínima: 1€

Las característiicas del fondo Naranja Euro Stoxx 50 son muy similares a las de su hermano del S&P 500. Altas comisiones y réplica mixta. También ofrece  mínimos de entrada y aportaciones desde 1€.

Una de las grandes ventajas de este fondo es que es el único fondo indexado en el mercado que replica el Euro Stoxx 50. Si buscamos alternativas, deberemos invertir en ETF.

Alternativas al fondo Naranja Euro Stoxx 50

DB X-Trackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C

  • ISIN: LU0380865021
  • Gestora: Deutsche Asset Management
  • Gastos corrientes: 0,09%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Física (Completa)
  • Principales mercados: Xetra, Stuttgart, Milán

iShares Core Euro Stoxx 50 UCITS ETF (Acc)

  • ISIN: IE00B53L3W79
  • Gestora: BlackRock Asset Management
  • Gastos corrientes: 0,10%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Física (Completa)
  • Principales mercados: Xetra, Amsterdam

Amundi Euro Stoxx 50 UCITS ETF DR – EUR (C)

  • ISIN: LU1681047236
  • Gestora: Amundi Luxembourg
  • Gastos corrientes: 0,15%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Física (Completa)
  • Principales mercados: Paris, Xetra, Milán

¿Qué ETF elijo?

Todos estos ETF replican el índice Euro Stoxx 50 y tienen unos gastos corrientes mucho menores que el fondo Naranja. Entre los tres, mi favorito es el DB X-Trackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C. Por dos motivos:

  1. Menores gastos corrientes
  2. Alto volumen de negociación y pequeña horquilla (especialmente en Xetra)

No obstante, cualquiera de ellos es una buena opción para tu cartera. En este sentido, es más importante elegir un buen bróker que las diferencias entre un ETF u otro.

Fondo Naranja Ibex 35

  • Índice de referencia: Ibex 35 (detalle)
  • ISIN: ES0152741031
  • Gestora: Amundi Iberia SGIIC
  • Gastos corrientes: 1,10%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Mixta
  • Mínimo de entrada: 1€
  • Aportaciones mínimas: 1€

Una vez más, el fondo Naranja Ibex 35 tiene los mismos vicios y virtudes que sus hermanos S&P 500 y Eurostoxx 50: Gastos corrientes elevados (1,10%) y estrategia de réplica mixta.

Alternativas al fondo Naranja Ibex 35

A día de hoy en España no hay mucho donde elegir en cuanto a fondos indexados al Ibex 35. Solo existe un fondo indexado con gastos corrientes inferiores al 1%: el Imantia Ibex 35.

Imantia Ibex 35

  • ISIN: ES0149051007
  • Gestora: Imantia Capital
  • Gastos corrientes: 0,59%
  • Política de dividendos: Acumulación
  • Tipo de réplica: Física

El Imantia Ibex 35 no es un super fondo indexado ya que sus gastos corrientes no son excesivamente bajos. No obstante es lo mejor que puedes encontrar en el mercado a día de hoy.

Comercialización

El fondo es comercializado por SelfBank y BNP Paribas. Cada uno con sus mínimos de entrada y aportaciones mínimas. Renta 4, pese a su amplio catálogo de fondos, no lo comercializa.

BancoMínimo de entradaAportación mínima
SelfBank1000€150€
BNP Paribas PI10€1€

Resumen y conclusiones

A estas alturas, quizás sigas pensando que la diferencias entre invertir en los fondos Naranja o en alguna de sus alternativas son menores. Nada más lejos de la realidad.

Vamos a ver las diferencias de invertir 10.000€ en el fondo Naranja Ibex 35 y el Imantia Ibex 35. Vamos a tomar como referencia la rentabilidad histórica del IBEX 35 acumulando dividendos (8,03%). A esta rentabilidad vamos a restarle los gastos corrientes de cada uno de los fondos: 1,10% para el fondo Naranja y 0,59% para el Imantia.

Evolución de 10.000€ invertidos en el fondo Naranja Ibex 35 y el Imantia Ibex 35. Rentabilidad Ibex 35 TR = 8,06% (Fuente: elaboración propia)

10.000€ invertidos en el fondo Naranja Ibex 35 vs Imantia Ibex 35. Rentabilidad Ibex 35 TR = 8,06% (Fuente: elaboración propia)

Tras 25 años, la diferencia de invertir 10.000€ en el fondo Naranja o el fondo Imantia es de….¡6.744€! Visto de otra forma, invertir en el fondo Naranja te habría costado 269€/año. Y cuanto mayor sea la cantidad invertida, mayor será el coste.

En resumen, ING es un buen banco para tu operativa diaria…pero no para tu cartera de inversión. Si estás pensando en invertir en fondos indexados, escoge alguna de las alternativas propuestas. Tu bolsillo te lo agradecerá 😉

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28 comentarios

  1. Yo como alternativa al Ibex 35 tengo el ETF Lyxor Ibex 35 en SelfBank en una cuenta bolsa sin comisiones, ademas aproveche a adquirirlo durante una promoción que te daban 300 euros para gastos de compra.

    Solo tiene el 0,30 por ciento de comisión, eso si es de distribución.

    1. Hola Andromeda!

      Sí, el Lyxor lo encontré durante la redacción del artículo. Sin embargo, decidí no incluirlo porque es un ETF y quería centrarme en los fondos indexados (a no ser que no hubiese otra alternativa).

      No obstante, muchas gracias por la aportación 😀

      Un saludo,
      Alejandro

  2. Hola. Tengo algo invertido en fondos de ING por aquello de la diversificación. Estoy empezando y prefiero lo malo conocido a lo bueno por conocer, mientras no adquiera más experiencia y empiece a desarrollar un plan de inversión más sólido.

    De todos modos, una de las ventajas de los fondos de inversión es la posibilidad de traspasarlos a otra entidad con un solo clic. Bastará que dentro de unos meses lo vea más claro y me decida a migrar a una de las gestoras que recomendáis.

    Un saludo.

    1. Hola Fran!

      Totalmente correcto. Esta es otra de las grandes ventajas de los fondos respecto los ETF.

      El traspaso entre fondos es muy sencillo. Solo tienes que solicitarlo desde la entidad a la que quieras llevarte el dinero. Por ejemplo, si te das de alta en SelfBank para operar con un fondo Amundi, deberás solicitar a SelfBank un traspaso de entrada del fondo Naranja que tengas contratado hacia el fondo Amundi de tu elección.

      Un saludo,
      Alejandro

  3. Muy instructivo la verdad.
    Tengo un plan de de pensiones de ING PLAN 2050
    y lo cierto es que no sé ni las comisiones que
    me aplican, ¿sabes donde puedo verlo, es mas existe algun plan
    de pensión que sea tambien tipo indexado ?
    Saludos

  4. Uff… Gracias por recordar el tema del descubierto en BNP. Sinceramente, no veo mucha información por parte de BNP al respecto… Por si las moscas voy a meter unos cauntos euros en la cuenta de cash que no me fio un pelo.

    1. De nada!

      A mí me dejaron un mensaje en mi cuenta de cliente hace unos dias.

      Pero claro, solo lo ves si entras a operar. Justo coincidió que rebalancee estas semanas y lo ví.

      Un saludo,
      Alejandro

  5. Hola, una pregunta, qué tal son los fondos indexados de Indexa a través de Inversia? Hay forma de elegirlos uno mismo? porque en el test que te hacen para abrir una cuenta a mí me salió una composición de bonos (renta fija) muy alta, y no quiero eso. Prefiero las acciones a los bonos, los bonos sé que traen sorpresas desagradables y además voy a invertir una pequeña cantidad de mis ahorros, si llego a perder un 10 o un 7% un año tampoco me voy a quedar sin dormir. Pero quiero acciones. Hay chances de elegirlas?

    1. Hola virgina,

      Por lo que acabo de ver, no es posible aumentar el perfil inversor que te asigna Indexa. Únicamente reducirlo.

      Por cierto, no entiendo tu pregunta sobre “los fondos indexados a través de Inversia”. ¿A qué te refieres exactamente?

      Un saludo,
      Alejandro

      1. Quería saber qué opinabas en sí de Indexa / Inversia, pero bueno, tuve que descartarla porque al no ser residente fiscal en Europa no me permiten abrir cuenta con ellos.
        Soy ciudadana española y tengo cuenta en un banco tradicional (la Caixa), pero las opciones de inversión dentro de ese banco no me parecen muy redituables. ¿Hay alguna oportunidad de invertir en fondos indexados sin ser residente europeo? Todas las opciones que vi son para residentes en Europa. (ING, Amundi, Indexa)
        Gracias desde ya.

        1. Pues Virgina con el tema de la residencia fiscal fuera de España me pillas.

          ¿No has podido abrir cuenta de cliente ni en BNP ni SelfBank ni Renta4? (Que son las principales comercializadoras de fondos en España)

          1. En BNP Paribas voy a intentar mañana. Tengo DNI español de no residente, mi idea es llevar todos mis ahorros a España, ir invirtiendo y luego mudarme allá para poner un negocio. Me asesoré con Hacienda cuando viajé hace unos meses y no me pusieron pegas a la idea, calculo que cuanto más dinero ingresa al país más recaudan, pero tengo que investigar si puedo hacerme cuenta para fondos indexados sin residir. Por ahora ni Indexa ni Amundi permiten. Gracias!

  6. Buena pregunta Virginia,
    yo estoy tentado de pasar mi plan de pensiones a Indexa, pero no sé que
    seguro es o fiable es. Al fin y al cabo es una cosa nueva, no será un chiringuito de
    esos que salen en el telediario al poco tiempo. No sé, no sé, hay dudas.
    Opiniones ?

    1. Hola Sergi,

      Yo mismo tengo un plan de pensiones contratado con Indexa Capital y ninguna queja.

      Tanto los planes de pensiones como las carteras de fondos son seguros. Especialmante los primeros ya que en este caso Indexa no es más que un asesor del plan. En realidad, el fondo lo tienes contratado con Caser Seguros. Esto es debido a que en España los planes de pensiones están muy regulados y solo pueden ser gestioandoa por Entidades Gestoras de Fondos de Pensiones (EGFP) y compañías aseguradoras. Además, estas entidades están supervisadas por la Dirección General de Seguros (DGS).

      Resumiendo, los planes de pensiones de Indexa son tan seguros como los de cualquier banco tradicional.

      Un saludo,
      Alejandro

      1. Gracias Alejandro
        Creo que lo voy a pasar.
        Por otro lado, tu que eres experto en estos temas, no sé que opinas de
        seguir con el plan de pensiones o pasar a un fondo.
        Sobre todo si los de Podemos quieren quitar la desgravación, será la puntilla final.
        Saludos

    2. Hola Sergi! a mí me pareció confiable. Pero bueno, vivo en Argentina, confío mucho más en cualquier entidad financiera europea que en bancos de cemento y ladrillo en mi país jaja..sobre todo a puertas de otro corralito. En fin, veremos si aparece alguna entidad que acepte residentes fiscales fuera de Europa.

  7. Hola. Ante todo felicitarte por el blog, al que llegué tras visualizar el vídeo de Factoría de Activos, donde me gustó mucho tu exposición y honestidad a la hora de explicar tu manera de invertir. Soy un minúsculo inversor pasivo y actualmente la mayor parte de mi cartera está en acciones con dividendos, pero comencé a en esto de la inversión hace unos dos años en base a fondos de ING y algún coqueteo con Selfbank. Aunque ahora mismo no me estoy apoyando en los fondos, no los descarto como herramienta, muy al contrario veo claramente sus virtudes y ventajas y en su momento probé sistemas de ahorro como Synchrovest o Twinvest, que creo son muy útiles.
    Desde hace tiempo tengo un pequeño plan de pensiones (que no deja de ser un fondo) en ING, en concreto el S&P500, a este plan no hago aportaciones, porque lo abrí en un momento de ignorancia absoluta, guiado por las modas y con cero educación financiera (entiendo que los pp pueden ser interesantes pero a mí particularmente no me gustan) y no quiero engordar más su saldo, si no que estoy dejando pasar el tiempo para que pasen los 10 años y lo pueda rescatar y reinvertirlo en otros activos ( fondos o acciones). La cuestión es que lo único que quiero es que mientras el dinero siga ahí, sacarle la máxima rentabilidad, y leyendo este artículo tuyo y el otro referente a los pp, tomo conciencia de la sangría de la comisiones en comparación con nuevas alternativas, ya que cuando lo abrí si me parecía razonable.
    Mi duda es la siguiente: este plan según Morningstar tiene una de las más altas rentabilidades pero la comisión es elevada. ¿Es realmente interesante pasarse a otros planes con comisiones más bajas pero con rentabilidades más bajas?. ¿ Cómo lo ves tu?
    Perdona por el rollo. Gracias. Un saludo.

    1. Bienvenido Caglezh!

      Me alegra mucho que te haya gustado la entrevista de Factoría de Activos 🙂

      Sobre tu pregunta, decirte que el motivo principal de que el PP S&P500 de ING vaya así de bien es que el índice va como un tiro. Sin embargo, lo que no podemos saber es si esa tendencia seguirá así mucho tiempo.
      Tampoco sabemos si en el próximo mercado alcista el S&P 500 será el ganador o lo serán los emergentes o el Nikkei. Esa es una de las ventajas de la diversificación de índices como hacen otros PP indexados. Siempre tendrás al próximo índice ganador.
      Por último, decirte que siempre debes recordar una cosa: los gastos son siempre conocidos, las rentabilidades no.

      Un saludo,
      Alejandro

      1. Hola Alejandro, quería darte las gracias por tu respuesta, que me ha hecho relfexionar este último mes y medio. Y gracias a blogs como el tuyo y o al de Antonio Rico, que me han descubierto a Jonh Bogle y estoy profundizando en sus libros y filosofía de inversión.
        Me he decidido y finalmente he vencido a la pereza que me daba hacer el traspaso del plan de entidad (ser pasivo sí, pero intentar no ser perezoso 🙂 ) y lo he movido del de ING S&P 500 al Indexa Acciones, a través del Selfbank. Ciertamente las comisiones son prácticamente la mitad y la diversificación es aún mayor al invertir en renta variable global. Esto me ha convencido del todo.
        Lo que me generó más dudas (en ING es igual) fue que el PP invierte en varios ETF, entre ellos los Vanguard, pero uno pierde el referente final de cual es el subyacente de la inversión, ya que cada ETF es un mundo y las empresas reales que están detrás casi uno se las tiene que imaginar.
        Aún así, siento que he tomado una buena decisión.
        Un abrazo. Carlos.

        1. Hola Carlos!

          Me alegra que te hayas decidido a dar el paso. Cuando hablamos de costes en % las cantidades pueden parecer ridículas en un principio pero a largo plazo la diferencia es abismal.

          Lo que me ha sorprendido es que “has movido a Indexa Acciones” a través de SelfBank. La verdad es que no tenía ni idea que se podían contratar los planes de pensiones de Indexa mediante SelfBank. Yo lo tengo contratado directamente con ellos.

          Por cierto, si sientes que has tomado la decisión correcta, eso es lo importante 😉

          Un abrazo,
          Alejandro

          1. Sí, yo también me sorprendí al verlo en la oferta de Selfbank. La diferencia creo que es que si lo contratas directamente con Indexa el rebalanceo entre los dos PP de acciones y fondos está automatizado y si lo haces por Selfbank y quieres repartirlo entre ambos lo has de hacer de manera manual.
            Saludos.

    1. Hola Sergio,

      Así es. Eso sí, siempre y cuando los fondos de Amundi paguen retrocesiones a BNP o no sean clases clean. No todos los fondos Amundi sirven.
      Eso lo ves en el buscador de fondos de BNP. Si el fondo tiene una exclamación, no te vale.
      Yo usé esa estrategia. No obstante, deja más margen que un 51/49 ya que como los fondos Vanguard se revaloricen por encima de los Amundi, comisión al canto 😉

      Un saludo,
      Alejandro

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