Los 5 mejores bróker para invertir a largo plazo

“Las gente que invierte gana dinero para ellos. La gente que especula gana dinero para su bróker”

Benjamin Graham


Editado: 09/12/2017 (Gracias a los comentarios de @KikeMoreno y @CazaDividendos relativos al FGD y FOGAIN)


En ocasiones, la oferta de fondos indexados es insuficiente e invertir en ETF es la única solución. En ese caso, necesitaremos contratar los servicios de un bróker que actúe como intermediario en la compra-venta de este tipo de productos cotizados.

Como inversores pasivos a largo plazo, el bróker que contratemos debe cumplir unos requisitos diferentes a los demandados por los inversores más activos y/o cortoplacistas. En nuestro caso, los costes bajos y la seguridad son lo más importante.

En el artículo de hoy vamos a ver cuáles son los brókers que mejor encajan con nuestra filosofía de inversión así como las ventajas e inconvenientes de cada uno.

¿Qué tener en cuenta a la hora de contratar un bróker?

En el momento de contratar un bróker, hay varias características que debemos tener en cuenta:

  • Reputación: Por nuestra seguridad y la de nuestro dinero, es muy importante operar con brókers de buena reputación. Evitaremos todo lo que huela a chiringuito financiero.
  • Fondo de garantía: Los bancos y entidades de inversión  no están obligados a adherirse a algún fondo de garantía. En el caso de entidades españolas, los primeros deberán estar suscritos al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) y los segundos al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN). En el caso de las entidades extranjeras, estarán suscritas al Fondo de Garantía de su país. La mayor diferencia dentro de los Fondos de Garantía de los diferentes países se encuentra en la cantidad cubierta por el fondo. Por ejemplo, el FOGAIN español cubre hasta 100.000€ por cliente (Detalle) mientras que el holandés sólo cubre 20.000€.
  • Comisiones: Cuando contratamos un fondo indexado o ETF, debemos buscar productos de bajo coste. Del mismo modo, cuando contratamos un bróker, sus comisiones cuanto más bajas, mejor. Las comisiones más habituales son:
    • Comisión de custodia o depósito: Es la comisión que aplica el bróker por custodiar los valores que ya has adquirido. Puede ser mensual, semestral o anual. Como inversores pasivos a largo plazo, nuestra operativa será escasa por lo que la comisión de custodia será la que más impacto tenga sobre nuestra cartera. A ser posible, debemos buscar un bróker cuya comisión de custodia sea lo más cercana a 0€.
    • Comisión de compra-venta: Es la comisión que aplica el bróker cada vez que realizamos una operación en el mercado. Para importes pequeños, suele tratarse de un importe fijo. En el caso de importes grandes (>10.000€), suele aplicarse un porcentaje sobre el total de la operación. Como nuestra operativa será escasa, esta comisión es menos importante que la comisión de custodia.
    • Comisión por cobro de intereses/dividendos: Siempre que sea posible, debemos contratar ETFs que reinviertan los dividendos e intereses que generen los activos en los que invierten. Si no encontramos ningún producto que cumpla este requisito, debemos buscar un bróker que no nos aplique ninguna comisión por su cobro.
    • Comisión por traspaso de valores: Aunque no contratamos un bróker pensando en marcharnos de él, siempre es recomendable conocer la comisión aplicable en caso de querer llevarnos nuestros valores a otro bróker.
  • Préstamo de acciones: Algunos brókers ofrecen mejores condiciones a sus clientes si están dispuestos a ceder sus acciones o ETFs a otros inversores que operan en corto. Este tipo de inversores “en corto” venden nuestros valores a otros inversores con el objetivo de recomprarlos a muy corto plazo y a un precio menor del vendido inicialmente. Generalmente, este tipo de operación se lleva a cabo cuando creemos que una acción está sobrevalorada y su precio va a caer en el mercado. En nuestro caso, siempre que sea posible escogeremos un bróker que no realice ningún préstamo de valores.

Los 5 mejores bróker, uno a uno

1 – Cuenta “Sin Custodia” de SelfBank

SelfBank es un banco online español cuyo mayor accionista es Boursorama, la filial digital del grupo bancario francés Société Générale.

Hasta hace poco, SelfBank era conocido por su catálogo de fondos. Especialmente, por su amplia oferta de fondos indexados Amundi. Sin embargo, su cuenta de bolsa no era especialmente atractiva para los inversores a largo plazo.

En las últimas semanas, ha añadido un nuevo producto muy interesante para las personas interesadas en la inversión a largo plazo con una operativa anual muy baja. Se trata de la cuenta de bolsa “Sin Custodia”. Esta cuenta se caracteriza por estar exenta de comisión de custodia en todos los mercados. En compensación, las comisiones para operaciones en el mercado nacional son más elevadas que en su cuenta de bolsa tradicional.

Este producto me parece muy atractivo para cualquier inversor a largo plazo ya que combinamos un banco solvente y un producto con unas tarifas muy buenas.

Veamos un resumen de sus tarifas [Detalle]

  • Custodia: 0€
  • Compra-venta:
    • España:
      • Hasta 100€: 5€ por operación
      • Entre 100€ y 30.000€: 12€ por operación
      • A partir de 30.000€: 0,15% sobre importe de la operación
    • Alemania, Francia, Holanda y Reino Unido:
      • Hasta 10.000€: 15€ por operación
      • A partir de 10.000€: 0,20% sobre importe de la operación
    • Bélgica, Italia y Portugal:
      • Hasta 10.000€: 15€ por operación
      • A partir de 10.000€: 0,20% sobre importe de la operación (Mínimo 30€)
    • USA (NYSE, NASDAQ y AMEX)
      • Hasta 15.000$: 15€ por operación
      • A partir de 15.000$: 0,20% sobre importe de la operación
  • Cobro de dividendos y cupones: 0€
  • Traspasos de salida de valores:
    • Mercado nacional: 0,25% + IVA máximo(100€/valor)
    • Mercado internacional: 0,30% + IVA máximo(100€/valor)

En cuanto a la seguridad de SelfBank, esta se encuentra adherida al FGD que cubre hasta 100.000€ tanto en depósitos monetarios como en depósitos de valores.

El mayor punto en contra de SelfBank es que no se encuentra adherido a ningún fondo de garantía de inversiones [Detalle]. Aunque pertenezca a un grupo solvente y contrastado como Société Générale esta carencia es un hecho importante que debemos tener en cuenta a la hora de diversificar las entidades de nuestra cartera.

2 – ClickTrade

ClickTrade es un bróker online español low-cost propiedad de la sociedad de valores iBroker Global Markets y se encuentra adherido al FOGAIN.

En el año 2015, ClickTrade obtuvo el galardón al mejor bróker de acciones según los usuarios de Rankia. Según mi experiencia, sus principales puntos a favor son sus tarifas y su servicio atención al cliente. Durante los dos últimos años, ClickTrade ha sido el bróker donde he tenido contratada una parte de los ETFs de mi cartera permanente y el trato recibido ha sido siempre eficaz y rápido.

En cuanto a sus tarifas, se encuentran entre las más bajas del mercado [Detalle]:

  • Custodia: 0€
  • Compra-venta:
    • Mercado español: 0,08% (Mínimo 8€)
    • Mercados de la zona Euro: 0,12% (Mínimo 15€)
    • Mercado USA: 0,02$ por acción (Mínimo 15$)
  • Cobro de dividendos y cupones: 0€
  • Traspasos de salida de valores: 0€ [Detalle]

Entre sus puntos en contra se encuentra su plataforma de trading. A día de hoy, tras haber operado con ClickTrade, ING, SelfBank y Renta 4, la plataforma web de ClickTrade es la menos amigable e intuitiva de todas las que he utilizado. Especialmente para la obtención de reportes y movimientos. No obstante, si te interesa SelfBank te aconsejo probarla por tí mismo a través de la demo gratuita accesible desde su web.

3 – DeGiro

DeGiro es un bróker online holandés nacido en 2008 y aterrizado en España en el año 2014.

Pese a ser un recién llegado, DeGiro ha ganado mucha popularidad entre los inversores españoles. En el año 2016, tanto el Financial Times como los usuarios de Rankia nombraron a DeGiro como el mejor bróker online de acciones.

Dispone de varios tipos de cuenta [Detalle] siendo las cuentas Basic y Custody las más interesantes para la inversión a largo plazo. Aunque ambas cuentas son similares, la cuenta Custody ofrece un mayor nivel de seguridad ya que no permite el préstamos de valores a terceros.

El principal reclamo publicitario de DeGiro son sus tarifas especialmente bajas [Detalle]:

  • Custodia: 0€
  • Compra-venta:
    • Mercado español: 2€ + 0,04% (Máximo 10€)
    • Mayoría de mercados de la zona Euro, excepto Frankfurt: 4€ + 0,04%(Máximo 60€)
    • Mercado USA: 0,50€ + 0,004$ por acción
  • Cobro de dividendo y cupones:
    • Cuenta Custody. 1€ + 3%
    • Resto de cuentas: 0€
  • Primer ETF comprado cada mes: 0€ (Detalle)
  • Traspaso de salida de valores: 10€ línea + costes externos

Una práctica habitual entre muchos inversores era comenzar su cartera con DeGiro y cuando tuviese un tamaño considerable traspasarlo a otra entidad de mayor confianza. Sin embargo, DeGiro se ha dado cuenta de la situación y ha optado por aumentar los costes de traspaso de cartera aplicando un concepto llamado “costes externos”. Este término poco transparente ha dado libertad a DeGiro para aplicar mayores comisiones. Sin explicar claramente el origen de las mismas. Además, según la experiencia de otros inversores este proceso de traspaso es largo y tedioso.

En cuanto a su seguridad, DeGiro se encuentra adherido al Fondo de Depósitos Holandés que cubre hasta 20.000€ por cliente.

4 – Renta 4 Banco

Renta 4 es una entidad especializada en servicios de inversión. Por lo tanto, su actividad va más allá de la simple operativa en el mercado de valores como ClickTrade o DeGiro.

La oferta de ETFs de la que dispone es muy amplia y su herramienta “ETF Top” nos permite buscar de forma detallada el ETF que mejor encaje con nuestras necesidades.

En cuanto a sus tarifas [Detalle], vemos a continuación que Renta 4 cobra comisiones por todo:

  • Custodia
    • Valores nacionales: 0,033% por mes y valor (mínimo 1,25€/mes y valor)
    • Valores internacionales: 0,017% por mes y valor (mínimo 2,5€/año y valor)
  • Compra-venta:
    • Mercado español
      • Hasta 6.000€: 4€
      • Entre 6.000€ y 50.000€: 9€
      • A partir de 50.000€: 0,10%
    • Mercados de la zona Euro
      • Hasta 30.000€: 15€
      • A partir de 30.000€: 0,15%
    • Mercado USA
      • Hasta 30.000$: 15$
      • A partir de 30.000$: 0,15%
  • Cobro de dividendos y cupones
    • Nacionales: 0,075% sobre bruto
    • Internacionales: 0,1% sobre bruto
  • Traspaso de salida de valores: 0,4%/valor (Máximo 40€)
  • Mantenimiento de cuenta: 3€/mes (0€ si domicilias un mínimo de 200€/mes)

Como vemos, las tarifas de Renta 4 son muy superiores a las ofrecidas por otros bróker low-cost como ClickTrade o DeGiro. Llaman la atención especialmente las comisiones por custodia y mantenimiento de cuenta. A cambio tienen una amplia red de oficinas donde ofrecen cursos y asesoramiento personalizado. Además, dispones de un gestor a tu servicio para resolver cualquier tipo de duda.

Es posible que Renta 4 sea visto como un bróker caro para un inversor a largo plazo. Sin embargo, si operamos con valores internacionales (cuya comisión de custodia es menor) y eliminamos el mantenimiento de cuenta a través de la aportación de 200€ mensuales considero Renta 4 una buena opción calidad/precio si buscas un bróker de prestigio para tu cartera.

5 – Bróker Naranja de ING

ING no necesita presentación. Son muchas las personas que son clientes de este banco holandés por lo que su bróker es uno de los más conocidos y utilizados. Si eres cliente de ING, la apertura del bróker Naranja es prácticamente inmediata. Además, su plataforma web es muy sencilla e intuitiva.

Su oferta de ETFs es bastante limitada y centrada en la renta variable. Sin embargo, los productos que ofrece son suficientes para diseñar una cartera pasiva con productos de calidad como los ETFs de Vanguard, iShares o Lyxor.

En lo que respecta a sus tarifas, tanto las comisiones por operar en mercados internacionales como la comisión de custodia son ligeramente elevadas (aunque esta última se puede evitar operando semestralmente) [Detalle]:

  • Custodia:
    • 0€ si realizamos una operación al semestre
    • 4,84€ por semestre sin operar
  • Compra-venta:
    • Mercado español:
      • Hasta 30.000€: 8€
      • A partir de 30.000€: 0,20%
    • Mercados de la zona Euro
      • Hasta 30.000€: 20€
      • A partir de 30.000€: 0,20%
    • Mercado USA
      • Hasta 30.000$: 20$
      • A partir de 30.000$: 0,20%
  • Cobro de dividendo y cupón: 0€
  • Traspasos de salida de valores: 0,20% (Máximo 6€+IVA / valor)

Al igual que DeGiro, ING no se encuentra adherido al FOGAIN sino al Fondo de Garantías Holandés. Por lo tanto, en caso de problema en la custodia de nuestros valores, el importe máximo cubierto por el Fondo de Garantía Holandés es de 20.000€ en lugar de los 100.000€ garantizados del FOGAIN.

En resumen, ING no es la opción más barata ni la que mayor catálogo de ETFs ofrece. Sin embargo, la popularidad del grupo holandés, su facilidad de contratación, la usabilidad de su plataforma y la calidad de los ETF ofertados la convierten en una opción muy interesante para aquellos inversores iniciándose en la inversión pasiva mediante ETFs.

Coste de una Cartera Permanente según el bróker

Para ver más claramente el impacto de las comisiones, vamos a analizar los costes de contratar y mantener todos los ETFs de una Cartera Permanente con cada uno de los brókers analizados.

La Cartera Permanente diseñada para el ejemplo estará formada por los siguientes productos:

  • Acciones: SPDR MSCI EMU UCITS ETF
  • Bonos a largo plazo: iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS
  • Oro: ZKB Gold ETF
  • Cash: Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y

Para simplificar los cálculos, he realizado las siguientes suposiciones:

  1. El valor total de la cartera es de 10.000€ por lo que cada producto tendrá un valor de 2.500€.
  2. El rebalanceo de la cartera será anual. Sin embargo, trabajando con ETFs no es la estrategia más eficiente.
  3. Realizaremos 6 operaciones de compra-venta:
    1. 4 operaciones al crear la cartera
    2. 2 operaciones al rebalancear la cartera: 1 operación de venta y 1 operación de compra.
  4. Ninguno de los ETFs reparte dividendo o cupón.
  5. En Renta 4, tenemos domiciliado un ahorro de 200€ para evitar el cobro por mantenimiento de cuenta.
  6. ING no nos aplicará comisión de custodia ya que realizaremos al menos una operación por semestre (creación y rebalanceo)
  7. Los bróker tienen todos  los ETF elegidos para la cartera.
  8. En DeGiro, alguno de los productos se encuentra dentro de la lista de ETFs de operativa mensual gratuita. Por lo tanto, la primera compra del mes está exenta de comisiones.
 "Sin Custodia" (SelfBank)ClickTrade"Custody" (DeGiro)Bróker Naranja (ING)Renta 4
Total90€90€20€120€110,40€
Custodia0€0€0€0€20,4€
Creación60€60€15€80€60€
Rebalanceo30€30€5€40€30€

Como vemos, la diferencia en algunos casos es abismal. El coste y mantener el primer año una cartera de 10.000€ en DeGiro frente a Renta 4 es de 90€ y frente a ING alcanza los 100€. En el caso de Renta 4, este coste aumenta según incrementamos el tamaño de nuestra cartera.

Resumen

Como hemos visto, no hay ningún bróker perfecto. Cada uno tiene sus ventajas y sus inconvenientes. Por lo tanto, si queremos tener un buen equilibrio costes/seguridad, mi recomendación es diversificar las entidades con las que trabajamos contratando un bróker low-cost (DeGiro, ClickTrade) y otro bróker con más reputación (SelfBank, Renta4, ING).

Y tú, ¿utilizas algún bróker en tus inversiones? ¿Es alguno de los mencionados en el artículo? En caso contrario, ¿de cuál se trata? ¿cuáles son sus condiciones? No dudes en dejar tu comentario.

 

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21 comentarios

  1. Me dejas de piedra con lo de que Selfbank no está inscrito en lo del fondo de garantía de inversiones.Tenía pensado abrir una pequeña cuenta de inversión allí pero esto cambia mis planes.
    Gracias y un saludo

    1. Hola @blogsymercados!

      Acabo de corregir el artículo tras los comentarios de @cazadividendos y @kikemoreno.
      SelfBank está adherido al FGD que cubre hasta 100.000€ en depósitos de valores.

      ¡Disculpa el error!

  2. Muy buen artículo. Yo tengo para acciones ING y clicktrade, y coincido contigo que está última tiene una plataforma con una interface realmente anti intuitiva.

    Un saludo

  3. Artículo útil as usual. En cuanto al caso de selfbank no suscrito al FOGAIN, tenía entendido que fondos y planes no quedan cubiertos por el mismo (lo leí en Rankia). ¿Es cierto? Si no lo es, que broker recomiendas si solo trabajas con fondos indexados (tengo renta4 y selfbank)?

    1. Buenas!
      No sé si has visto que había un error respecto a SelfBank y la cobertura del FGD. Ahora mismo estoy de vacaciones y no puedo actualizar la entrada cómodamente. En cuanto esté de vuelta lo haré reflejando la info de Cazadividendos y KikeMoreno.
      En cuanto los fondos, el FGD Y FOGAIN cubren la insolvencia de fondos españoles (comercializadora, gestora, depositaria). En caso de fondos extranjeros, cubre la insolvencia de de la comercializadora española.

      http://www.cnmv.es/DocPortalInv/OtrosPDF/ES-indemnizacionInv.pdf

      Me apunto la investigación en el caso de insolvencia de la gestora/depositaria extranjera 😉

  4. En Renta 4 puedes librarte de las comisiones de mantenimiento de cuenta de otras 2 formas más (aparte de la transferencia periódica de 200€)

    – Sólo dispongan de fondos de inversión, planes de pensiones y/o servicio FonCuenta.
    – A lo largo del trimestre hayan realizado al menos 25 operaciones de compra o venta sujetas a comisión, en cualquier mercado.

    https://www.r4.com/fondos-de-inversion/sobre-fondos-inversion/como-calcular-comisiones

    Por tanto es un sitio interesante si quieres gran variedad de fondos y únicamente tienes eso. No pagas nada

    1. Cierto David.
      No comenté lo de los FI porque me queria centrar en los costes si lo contratas como bróker para los ETFs.
      Lo de las 25 operaciones trimestrales tampocó lo mencioné porque esa operativa se encuentra lejos del comportamiento de un inversor pasivo.
      De todos modos, gracias por la aclaración!

  5. Muy buen resumen. Información muy útil y práctica para quienes estén buscando broker. Me parece un acierto total esta contribución, Alejandro.

    Saludos y buena inversión.
    Marcos

  6. Muy buenas.

    Muy buen análisis de brokers.

    Una consulta, a priori el mas interesante por su coste y oferta parece ser Degiro, ya que tiene buena gama de ETFs y coste reducido. Tenía pensado abrir con ellos por todo ello.
    Pero con la entrada en Vigor de Mifid II, han dejado de ofrecer muchos de los americanos tengo entendido. En Selfbank, R4, Ing y Clicktrade, siguen ofreciéndolos?. Cual aconsejas tras la entrada de la normativa?.

    Mi idea es hacer una cartera de ETFs global tanto de R. Variable como Fija o tal vez por regiones. Pero algo básico (nada raro, apostando por los principales de Vanguard si puede ser que me gustan que sean de reparto y sobre todo muy baratos) para el core de mi cartera. ¿Cual aconsejarías actualmente para ello?. Hasta ahora solo tengo fondos indexados en R4, pero para ETFs me parece demasiado coste.

    Gracias de antemano.

    Un saludo.

    Víctor J.

    1. Hola Victor,

      Este tema de las traducciones de los DFI con la introducción de MIFID II es muy complejo. Hay algunos bróker que han comenzado ellos mismos a proporcionar versiones traducidas a español del DFI de ciertos productos. Sin embargo, no son todos los ETF ni todos los bróker.

      A todos nos ha pillado con el pie cambiado esto de las traducciones. Yo mismo tengo 2 ETFs en SelfBank que no puedo operar con ellos porque su DFI está en alemán. Menos mal que hice el rebalanceo a finales de 2017 🙂

      Personalmente, te recomiendo que contactes directamente con el/los bróker que más te interesen y les preguntes sobre el estado de los ETF que quieras contratar.

      Esperemos que todo esto se arregle pronto y se normalice la situación. Hay mucha gente molesta con este asunto.

      Un saludo

  7. Yo para fondos uso BNP y para ETFs uso GPM y Degiro. Hace poco me abrí tb una cuenta en esfera por el nuevo fondo de A.Rico. Por cierto, tanto GPM como Esfera son de Interactive brokers por lo q ofrecen los ETFs q se cargaron hace unos meses como por ejemplo el GLD o el VWO. No cobran custodia y la contratacion de ETFs son 5eu. Tb cubiertos por 100.000eu. La pega: q hay q presentar el modelo d6 y el 720 en caso de sobrepasar los 50k pero bueno en el caso de Degiro tambien y me inspira menos confianza.

  8. Hacer un comentario y corrijame si me equivoco. Hice un excel con todas las comisiones que aplica cada broker en cada tramo de inversión, y llegue a la conclusión que la más barata a la hora de comprar acciones entre 15000 y 30000 € es ING. por debajo DeGiro y por encima y hasta 60.000 € selfbank.

  9. Hola a todos. Lo primero gracias por el artículo, muy útil. Tengo una duda en cuanto a la seguridad y las garantías cubiertas que mencionáis de 100.000 y 20.000 y agradecería cualquier comentario que me ayude a entenderos mejor.

    Estamos empezando con Degiro adquiriendo EFT de Vanguard a través de una cuenta custody. El caso es que cuando les pregunté sobre una situación de quiebra o escenarios similares me confirmaron que el fondo se mantiene en una fundación separada de Degiro y así garantizan que no se pierde (no los explicaron así, pero así lo percibí)

    Por otra parte, si no entiendo mal, ellos adquieren para ti pero tu tienes el EFT comprado de Vanguard o la comercializadora de turno. Entonces qué es lo que garantizan esos 100 o 20 mil? Dinero que tengas en la cuenta del broker para operar? El dinero de los EFT? Nada de lo anterior?

    Pregunto todo esto para, si realmente es importante, poder tomar ahora la decision de mantenerme con Degiro o entrar con otro broker.

    Os agradezco por adelantado los comentarios. Y suerte con el blog.

    Maria.

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