Sobre mí

Alejandro Álvarez

 

«La gente subestima la importancia de unas pocas buenas ideas simples. La lección es que unas pocas buenas ideas simples realmente funcionan.»

Charlie Munger

Mi nombre es Alejandro Álvarez y soy el creador de «Que no te lo inviertan».

Septiembre del año 2009. Con 22 años recién cumplidos recibo la primera nómina de mi vida laboral. La dependencia económica paterna desaparece y me convierto en dueño de mi vida económica. Sin embargo, un gran poder conlleva una gran responsabilidad….y yo no la tenía.

Mi escasa madurez financiera e inexistentes hábitos de ahorro me conducen a gastar mes tras mes la totalidad de la nómina. Nunca me habían inculcado el sano hábito del ahorro y la inversión. Únicamente trabajar para gastar y divertirme. Mal asunto.

Un buen día, mi cuenta entra en números rojos por un ligero retraso en el cobro de la nómina. No puedo seguir así. Mientras mucha gente de mi edad está estudiando o en el paro por la reciente crisis del 2008, yo soy un privilegiado que malgasta su sueldo todos los meses. Necesito ahorrar y aprender a gestionar mi dinero.

Con este nuevo objetivo, comienzo a interesarme por la economía en general y el mundo del ahorro y la inversión en particular. Empiezo a leer diversos blogs sobre finanzas personales y descubro programas radiofónicos geniales como «La brújula de la economía» de Onda Cero. De este modo ordeno mis cuentas, los ahorros crecen y me familiarizo con términos económicos desconocidos hasta el momento. Pese a todo, a mi puzzle financiero le faltaba una pieza muy importante. Rentabilizar mis ahorros.

Era el año 2011 y la guerra de depósitos estaba en pleno auge. La opción fácil, conservadora y típicamente española estaba clara. Sin embargo, tenía curiosidad por el mundo bursátil. Sentía que estaba a mi alcance aprender sobre ese mundo y así obtener una rentabilidad atractiva. Con esto claro comencé a buscar información por internet. Algunas páginas hablaban sobre análisis fundamental, otros prometían grandes beneficios con el análisis técnico pero ninguna me convencía. Hasta que un día gracias al blog de Antonio Rico encontré una filosofía de inversión que me enamoró. La inversión pasiva.

Tras leer algunas entradas de su blog, lo primero que hice fue comprar uno de los libro de referencia sobre la inversión pasiva, más concretamente sobre la filosofía Boglehead. Devoré el libro en pocos días y rápidamente me di cuenta de que había encontrado la filosofía de inversión que encajaba a la perfección con lo que estaba buscando:

  • Fácil de entender: Mis inversiones replicarían los movimientos del mercado.
  • Fácil de ejecutar: Con sólo unos pocos clicks tendría mi dinero funcionando.
  • Fácil de mantener: Sólo tendría que dedicarle unos minutos al año.

Parecía que estaba todo listo. Tenía el dinero ahorrado y el conocimiento para diseñar y poner en marcha mi cartera pasiva. Sin embargo no era así. Ciertos imprevistos me obligaron a detener mi plan de inversión y esperar una temporada para llevarlos a cabo…

Hasta Septiembre del 2015. 6 años después de ganar mi primera nómina, me había convertido en una persona totalmente diferente. Tenía unos sólidos hábitos de ahorro, una buena cantidad de dinero lista para invertir y todos los problemas anteriores solucionados. De este modo, tras un estudio del mercado de fondos y del diseño de mi cartera, mi ansiado plan de inversión se pone en marcha en Octubre del 2015.

El momento no puede ser mejor. La guerra de depósitos era historia tras la intervención del Banco de España y la sostenibilidad del sistema público de pensiones estaba (y está) en entredicho. Tanto si quería obtener mejor rentabilidad a corto-medio plazo como crear mi propio plan de jubilación privado, había que poner a trabajar mi dinero.

Entusiasmado con mi nueva cartera, comencé a hablar sobre los fondos indexados y la inversión pasiva a mi pareja, amigos y familiares…y me di cuenta que todos ellos estaban en la misma situación que yo 6 años antes. Por un lado, desconocimiento sobre el mundo de la inversión. Por otro lado, escepticismo y miedo hacia toda inversión diferente al depósito o cuenta de ahorro de toda la vida.

Para ayudar a comprender este mundo recomendaba libros sobre inversión pasiva . Sin embargo, todos ellos estaban redactados en inglés y no eran lecturas cómodas para la mayoría. Todas estas personas necesitaban información en español sobre inversión pasiva para poder invertir su dinero de forma simple y con un vocabulario apto para todos los públicos.

Con este propósito arrancó «Que no te lo inviertan». Espero que lo disfrutes.

Alejandro

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58 comentarios

  1. Hola Alejandro,

    Muy apropiada la cita de Munger… el hombre que hizo un arte del no hacer nada (comprar buenas empresas y simplemente esperar).

    El problema de la falta de educación financiera es crónico en este país y sólo por la vía de autoformación (la comunidad blogger esta ayudando mucho aqui) está mejorando ligeramente.

    Yo también tuve ese momento de iluminación cuando leí el libro de Bogle… que confirmó el análisis de Pablo Fernandez (Rentabilidad de los Fondos de Inversión en España 2000-2015). Creo que es obligatorio leer ambas fuentes… y como resultado me estoy pasando a fondos value e indizados.

    Un saludo,

    Homo Investor

    1. Hola Homoinvestor!
      Encontré el otro día esta cita de Munger y me encantó. Encaja perfectamente con la idea de inversión pasiva:-D
      Creo que problemas como el que tenemos en la actualidad con las pensiones la gente está recibiendo una motivación externa para formarse en estos temas y la gente que empezamos un poco antes debemos ayudar a que todo el mundo encuentre su filosofía inversora.
      El estudio que comentas de Pablo Fernández lo menciono en este post.
      Me parece interesante pero su conclusión es un poco rebuscada ya que en el estudio compara todo tipo de fondos, incluyendo monetarios…
      De todas formas, cuántos más estudios se publican, más evidencias sobre la superioridad de la indexación en el largo plazo.

      Un saludo!

      1. Hola Alejandro,

        Para mi la conclusión del informe de Pablo Fernandez es que si haces selección de fondos estos tienen que ser value… también es cierto que Bogle estaría en desacuerdo con esa conclusión.

        Espero que tengas razón con lo de la cultura financiera aunque lo suyo es que explicaran estas cosas en la escuela (y quizás eliminaran otras menos relevantes).

        Un saludo,

        Homo Investor

  2. Hola Alejandro,
    Ahí te dejo mis biblias financieras ‘ NO SALGO DE CASA SIN ELLAS!!’

    -Common sense of investing by John Bogle
    -Common sense on mutual funds by John Bogle
    -The four pilars of investing by William Bernstein
    -The intelligent asset allocator by William Bernstein
    -Bogleheads, a guide to investing by Taylor Larimore , Mel Lindauer, Michael LeBoeuf
    -Bogleheads Guide to Retirement Planning by Taylor Larimore , Mel Lindauer, Michael LeBoeuf
    -The permanent portfolio by Harry Browne
    -Fail safe Investing by Harry Browne
    -The intelligent investor by Benjamin Graham
    -Your Money and Your Brain by Jason Zweig
    -A Random Walk Down Wall Street by Burton Malkiel

    1. Muy buena colección!! Algunos que mencionas los tengo en mi lista de futuribles 😉

      ¿Aconsejas «Common sense on investing» tras haber leido «Common sense on mutual funds» y «Bogleheads’ guide to investing»?

      1. Hola Alejandro,
        El ‘Common sense on mutual funds’ es una aproximación mas sencilla de entender y menos ‘tostón’ que el ‘Common sense on mutual funds’. No es imprescindible.
        El ‘Bogleheads guide to investing’ es muy recomendable y su secuela, ‘Boglehedas a guide to retirement’ también. Ojo al dato en esta secuela porque habla del tema de la cifra mágica que te permita obtener la LI. Al respecto, comenta que lo del 4% de tasa de retiro anual una vez conseguida la LI es solo a partir de los 65 años. Si consigues la LI antes de los 50 debes retirar el 3%. Si la consigueas entre los 55 y los 55 debes retirar el 3,3% y si la consigues entre los 55 y los 60 debes retirar el 3,5%.
        Saludos

        pd: para cuando un artículo sobre si la vivienda habitual es o no una inversión? Tengo mi teoría al respecto.

        1. Buenas inversor impasible!

          Entiendo que quieres decir que «Common sense on investing» es más sencillo que «Common Sense on Mutual Funds», ¿no?
          Sobre la cifra de IF, hace unas semanas encontré un artículo interesante sobre el tema donde manejaba desde un retiro del 3% hasta un 7%. Todo depende del comportamiento de los mercados y la evolución de la inflación…Es imposible dar con una cifra mágica.
          Sobre la vivienda, es un tema que tengo en la recámara. Como aperitivo te puedo decir que no soy nada amigo de la compra. Únicamente en condiciones muy particulares.

          Un saludo!

  3. Hola Alejandro! Me gusta tu filosofía, y la comparto bastante.

    Fácil de entender, Fácil de ejecutar, Fácil de mantener. ¿Qué más se puede pedir?

    Saludos.

  4. saludos: he descuberto este blog hace unos dias y me parece interesante así que me he suscrito.
    Tengo unas dudas importantes cuya respuesta no encuentro en el blog…
    Si abro cuenta con clicktrader o BNP y contratas fondos de gestoras americanas como Vanguard. ¿Quien garantiza las inversiones realizadas? ¿Dichos broker supongo que utilizan cuentas omnibus? ¿Qué pasa si quiebra el broker o la gestora?

    Es un tema importante que no tocas en tu blog.
    Agradecería una entrada entera para explicar de que manera están garantizadas nuestras inversiones.

    Un saludo

    1. Hola Rubén,

      Me alegra que te hayas suscrito al blog. Espero que los futuros post sigan siendo de tu interés.

      El tema que comentas lo abordo en este articulo sobre la importancia de la diversificación institucional.

      Si no queda claro, no dudes en poner cualquier pregunta en los comentarios del articulo 😉

      Un saludo

  5. Hola Alejandro,
    Como me comentaste hace algunas semanas que estabas preparando un post sobre la vivienda como inversión, ahí te dejo mi opinión, que no deja de ser un punto de vista:

    ¿Comprar una vivienda es una inversión?

    Bueno, llegamos a un punto relevante y peliagudo que es motivo de enconados y polémicos debates al respecto. Mi evolución como inversor y comprador de vivienda (porque yo también compré en su día. Ya ves, la cago a menudo) me ha hecho pasar por varias opiniones sobre el tema y tengo, a día de hoy, bastante claro que para mí la vivienda habitual (esa en la que habitas, no la que alquilas) NO es una inversión. Una inversión debe reportarte ingresos periódicos o incrementos de valor y no gastos recurrentes.
    Un fondo de inversión adecuado puede sufrir pérdidas de valor en su patrimonio pero con el tiempo (y la historia de la evolución bursátil lo demuestra) acaba ganando valor. Si además es un fondo de reparto de dividendos, incluso aporta ingresos periódicos. Por eso puede considerarse una inversión.
    La vivienda en cambio, desde su COSTOSA compra inicial representa el mayor LADRÓN de riqueza de las familias de éste y cualquier otro país: precio de compra, muebles (que renuevas cada ciertos años), electrodomésticos (que renuevas cada pocos años), menaje del hogar (cubertería, cristalería, vajilla, sábanas, toallas, toalleros etc.), comunidad de propietarios, IBI, tasa de las basuras. Es un no parar. No hay mes en el que, hipoteca a parte, no tengas que gastar cash en algo relacionado con tu vivienda habitual. Sumando todo lo que has gastado en tu vivienda a lo largo de tu vida podrás darte cuenta de la inmensa cantidad de dinero que has desaprovechado en algo que podrías obtener viviendo en un piso alquilado y amueblado. Invirtiendo todo ese dinero en los fondos adecuados podría permitir a muchos hogares retirarse antes de la edad de jubilación sin preocuparse de sí tendrán una pensión digna con la que costearse las necesidades básicas.
    Porque, si, para mí la opción ideal (que no perfecta) dadas las circunstancias es vivir de alquiler en un piso amueblado para, así, no gastar dinero ni en comprar la vivienda ni los muebles ni los electrodomésticos (solo menaje del hogar y no todo). Olvídate de pagar IBI, basuras, comunidad de propietarios, recibos hipoteca (que a su vez te hace temer por tu puesto de trabajo). Comprar la vivienda se traduce en un temor omnipresente por temor a no poder pagarla a lo largo de los 20, 25 o 30 años (o incluso 40 años) que una familia tarda en pagarla. Con el alquiler, te giran el recibo a primeros de mes y solventado. Si un mes no puedes pagarlo no te entrará el miedo a perder todo aquello que has pagado anteriormente. Vivir de alquiler te da la gran flexibilidad de cambiar de barrio sin problemas, de municipio o incluso de país sin tener que afrontar la dura situación psicológica de ‘dejar’ tu piso para irte a otro por motivos de trabajo, familiares, de salud etc. ¿Te parece sensato dejar tu piso de Barcelona (alquilándolo) para irte a otra ciudad intentando que con el importe del alquiler puedas atender los pagos mensuales de la hipoteca? Francamente, a mí no.
    Te preguntarás entonces por qué tanta gente compra. Eso forma parte de la idiosincrasia del país. En otros países europeos el mercado del alquiler representa un porcentaje muy superior al existente en países latinos como España o Italia. Ya nadie se atreve a exponer el argumento de ‘la vivienda nunca baja’ porque a todos nos ha quedado claro que eso no es cierto. Y si tu piso vale hoy mucho más que hace 30 años mucho mejor pero es que hace 30 años los pisos no costaban 30, 40 o 50 millones de pesetas. Nuestros padres no se gastaron un dineral ni comprometieron financieramente su futuro y el de sus hijos cuando compraron un piso.
    No te dejes llevar por la vanidad ni pretensiones que te pueden arruinar la vida y olvídate de comprar un piso para vivir en él.

    1. Hola inversor impasible!

      Me gusta tu punto de vista. Como resumen te puedo decir que no considero la vivienda habitual una inversión.
      Este tema de la vivienda habitual lo tengo en mi lista de posts futuribles pero no sé cuándo empezaré con él ya que tengo otros más prioritarios.

      Un saludo!

  6. Alejandro, solo quiero darte las gracias porque llevo 4-5 días consumiendo información de internet sobre libertad financiera e inversión pasiva, y ayer mismo había empezado a redactar un resumen con el que introducir a mi pareja a toda la información y contagiarle el entusiasmo, pero es que tu guía «De ahorrador activo a inversor pasivo» es mil veces mejor que nada que yo pudiera haber escrito y que haya leído, y además gratis. Tu calidad de redacción es impresionante. De momento solo he leído un libro como tal centrado en inversión pasiva («The Simple Path to Wealth», de J L Collins), y seguramente hay que tener en cuenta que haberlo leído previamente me ha hecho estar más preparada para asimilar el tuyo, pero mi impresión no obstante es que el tuyo es mejor por la secuenciación lógica de los conceptos y lo directo al grano que es. Me has ayudado a entenderlo mejor aún, a cubrir lagunas terminológicas, a respaldar las ideas con datos, y a comunicarlo a los demás. GRACIAS.

    1. Hola Noelia!

      Muchisimas gracias a tí por el comentario. Me he puesto hasta colorado leyéndolo 🙂
      Me alegra mucho que la guia te haya servido para afianzar conceptos y tener una idea general mucho más clara sobre la inversión pasiva. Solo con eso ya quedo más que satisfecho.
      El libro que comentas no lo conocía así que me lo apunto a mi lista de lecturas futuras…o para mi lista de Reyes Magos 😀

      Un saludo!

    1. Buenas Rubén,

      El artículo me parece interesante pero hay cosas con las que discrepo.
      – Primero: El autor dice que los índices son una estrategia de inversión. No estoy de acuerdo. Los índices serían una estrategia de inversión desde el momento que se pudo invertir en ellos (1975). El primer índice (DJIA) se creó como referencia del comportamiento general de la bolsa (y estaba compuesto por 12 valores).
      – Segundo: «Lo que sucede es que los índices no reflejan esta cruel realidad porque cuando una empresa va mal, literalmente no forma parte del índice y por tanto la historia se “olvida” de ellas.» No se olvida. El indice caerá según el peso del valor que haya desaparecido.
      – Tercero: En la estrategia de comprar «todo el mercado», no explica si hay ponderación de los valores o invierte la misma cantidad en todos los valores.
      – Cuarto: Según él, invertir en el S&P 500 es pobre porque ha tenido pérdidas del 50%. Cierto. Sin embargo, caídas del 50% se han visto 2-3 veces en los últimos 100 años (crisis del 29, 2008 y poco más). ¿Y los fondos de gestión activa no sufrieron caídas similares (pese a tener parte en liquidez)? ¿O inversores con acciones individuales?
      – Quinto: Estoy de acuerdo en que el S&P 500 ni cualquier otro índice es el mercado. Siempre habrá pequeñas empresas cotizadas que aparecen y desaparecen que se quedarán fuera. Sin embargo, es la mejor representación que tenemos de él.

      Un saludo

  7. Hola Alejandro!

    Simplemente comentarte que por petición popular, he acabado montando un foro sobre la Cartera Permanente. Y es que son varios los blogs que visitamos todos a menudo, pero ninguno el foro en el que poder debatir al respecto y ordenar un poco la información de tantos comentarios.

    Así que será un placer contar contigo! Seguimos leyéndonos!

  8. Estoy de acuerdo con casi toda la filosofía de inversión pasiva, salvo en dos cosas. La primera es que la inversión de la mayoría de los fondos se hace siguiendo índices que están ponderados por el peso del valor en bolsa y no son igualitarios para cada acción. Hay estudios que demuestran mayores rentabilidades si se hiciera igualitariamente. La segunda es mas lúdica que económica y es que la encuentro un poco aburrida.

    Añadir un argumento a la primera, numerosos inversores acusan de estar sobrevalorados las acciones mas ponderadas en los índices.

    Saludos.

  9. Con que criterios cambias la cartera variable, y cada cuanto, una sola vez al año o mas a menudo segun algun indicador..
    Por cierto blog muy bueno, y muy bien explicado. Las cosas sencillas suelen ser muy rentables

    1. Hola El rebalanceo (porcentaje de RV-RF) se puede hacer semestalmente o anualmente. Si lo haces semestral, la volatilidad será menor (en las bajadas bajarà menos y en las subidas subirá menos tb).
      La Rv debería estar compuesta al menos de USA y Europa (si eres europeo) y luego puedes añadir al gusto y en menores % rv sudeste asiático, emergented y small caps.

    2. Muchas gracias Luis Miguel!

      El rebalanceo se puede hacer temporalmente (como bien explica inversor impasible) o por bandas (cuando uno de tus activos alcance un porcentaje, rebalanceas).
      Sobre el rebalanceo puede leer este artículo en el que lo explico con detalle.

      La cartera variable no la cambio según ningún indicador. Como también comenta inversor impasible, eso sería hacer market timing y por aquí huimos de eso (aunque como te diré a continuación no es estrictamente necesario seguir este consejo en la cartera variable)

      Realmente, el concepto «cartera variable» lo introdujo Harry Browne como complemento de la Cartera Permanente. Ahí puedes hacer lo que tú quieras. Desde utilizarlo para aumentar tu exposición a RV y gestionarlo como una cartera Boglehead (como hago yo) a especular con criptomonedas.

      Únicamente tiene tres reglas:

      1) Debes utilizar dinero que te puedas permitir perder
      2) No puedes traspasar dinero de la cartera permanente a la cartera variable.
      3) No puedes invertir apalancado

      Si quieres leer más sobre la cartera variable puedes leer este artículo en el que la explico detenidamente.

      Un saludo,
      Alejandro

  10. Perdona, a ver si te entiendo..
    Solo rebalanceas la cartera no cambias ningún fondo por otro según algún criterio de tendencia o lo que sea

    1. Nunca debes hacer timing de mercado. La gestión pasiva se trata de eso, establecer una estrategia y mantenerla en el tiempo: % de rv- vs % de rf y dentro de la rv decidir que % destinas a cada área ( Usa, europa, adia, emergentes).

  11. Hola, mi nombre es Pau Treviño, soy un estudiante de 2º de bachillerato en la Escuela Joviat, Manresa. Le escribo porque estoy realizando un trabajo de investigación sobre la bolsa de valores. Mi trabajo consiste en la programación de una herramienta informática para los inversores particulares y aficionados, que mediante los osciladores RSI y Williams calcula cuando es un buen momento de compra y de venta, y este notifica de inmediato para que el inversor pueda ejecutar la compra. Me sería de muchísima ayuda que pudiera responderme a unas preguntas sobre el programa, y sobre si podría ser útil a la gente que lo utilizase. Espero su respuesta para hacerle las preguntas.

    Muchas gracias, un cordial saludo.

    Pau

    1. Hola Pau,
      Lamento decirte que programas como rl tuyo hace décadas que se aplican y no funcionan. A corto plazo la bolsa es IMPREVISIBLE.
      Saludos

    2. Hola Pau,

      Como bien ha dicho inversor impasible, es importante que sepas que estos métodos de trading no son efectivos ni cumplen lo prometido. Si invertir fuera tan fácil, todos seríamos ricos (aunque eso es especular y no invertir).

      Siento decirte que yo tengo conocimiento sobre fondos de inversión en general y fondos indexados en particular que es una de las formas más eficaces y eficientes para invertir a largo plazo.

      Un saludo,
      Alejandro

  12. Hola Alejandro,

    Tengo conocimientos básicos del mercado y finanzas, tengo poco tiempo disponible, y quiero invertir en fondos a largo plazo. (Empezar con 75k€ a 15 años e ir aportando cada año), y en paralelo un PP (tengo 38 años)

    Estaba analizando las opciones de roboadvisors,
    pero Me han recomendado los fondos de fondos, y en concreto uno a través de Abante asesores.

    En mi caso y en tu opinion vale la pena los fondos de fondos?
    Conoces algo de Abante asesores? Es una buena opción para mi?

    1. Hola Sgiman,

      He echado un vistazo a la web de Abante y su fondo de fondos así como a un artículo que publicaron en Expansión y, personalmente, no me convence. Muchas palabrería, stock picking, decisiones discrecionales, market-timing, etc. Además, ni un solo número de los costes totales del fondo de fondos (que normalmente no suelen ser pequeños).

      Por tu perfil, yo creo que lo más recomendable es un roboadvisor. Por lo menos para empezar. Como digo en mi último artículo, mi recomendación es Indexa Capital.

      Eso sí, antes de escoger cualquier opción, te recomendaría que leyeras algún libro sobre el tema. Especialmente, para prepararte para el largo plazo y no cometer errores por caídas en los mercados o cualquier otra situación que te haga dudar de tu plan de inversión.

      Un saludo,
      Alejandro

  13. Me parece todo muy interesante.
    Si supieras como conseguir el libro «The Bogleheads’ Guide to Investing» en Castellano, te lo agradecería, ya que con los términos técnicos en inglés, yo a diferencia tuya, no me lo devoraría el libro, el libro me devoraría a mi…. jejeje

    Muchas gracias!

    1. Hola Sergio,

      Hasta donde tengo entendido, Ediciones Deusto iba a publicar este año una versión traducida de Boglehads Guide To Investing así que si no tienes mucha prisa igual puedes pedirlo a los Reyes Magos o a Papá Noel 😉

      Un saludo,
      Alejandro

  14. Hola alejandro, hace unos dias que descubri tu blog y me quede asombrado por el gran contenido de calidad que publicas,todavia no he leido tu guia porque me distraje leyendo tus articulos, cada uno mas fascinante que el otro , de verdad se agradece que personas como tu ayuden a los demas a instruirse en este mundo de la inversion pasiva, asi que ante todo muchas gracias por tu labor.

    Leyendo tus articulos he disipado varias dudas que tenia, tengo 25 años y desde diciembre me comenzo a interesar este mundo de la inversion bursatil, al pasar la semanas definitivamente decidi que la inversion pasiva era lo que queria, todavia no he seleccionado los etf y fondos indices que compondran mi cartera pero hasta ahora planeo componerla de un 25 -30% en renta fia y lo restante en Rv, antes de tomar la decisión me leeré dos libros que haz recomendado en tu blog » un paseo aleatorio por wall street» y » los 4 pilares de la inversion «, no leeo el de boglehead investing porque no domino la lengua inglesa :(.

    Ahora bien, hay unas dudas que no he logrado disipar y espero puedes ayudarme con ello, veras se me ha hecho complicado encontrar un broker que contenga etf y fondos indices en los que yo pueda invertir ( Soy Venezolano) ya que la mayoria que todos todos recomiendan son brokers españoles. Conoces alguno que me puedas recomendar? y , que diferencia hay entre un CFDs de Etf que un etf normal? el broker clicktrader que recomendaste y otros que he visto solo trabaja con ellos y no con etfs, no entiendo cual es la diferencia y que desvestanjas tiene invertir CFDs sobre etfs a un etf normal.

    Y para finalizar, recomiendas el libro » el pequeño libro para.invertir.con sentido comun «? planeo agregarlo a mi lista de libros por leer jeje
    Gracias y disculpa si me extendi.

  15. Hola Alejandro,

    Mi cultura financiera es justita pero parece de sentido común aprovechar la caida de indices que se está producciendo en este momento para entrar en fondos indexados con un horizonte a largo plazo que permita aprovechar la recuperación cuando quiera que esta se produzca.

    ¿Que indices recomendarías para diversificar y sobre ellos que fondos concretos? Sobre Ibex 35 el de Imantia parece de los más interesantes.

    Aunque ninguno tenemos una bola de cristal parece que a pesar del rebote de esta semana esto va a caer más. ¿En que niveles / momento de la actual crisis / con que estrategia… te sentirías cómodo para entrar?

    Gracias por tu tiempo y enhorabuena por el blog

    1. Hola Cervelo,

      Sobre qué estrategia seguir para invertir, esto es algo muy personal. Hay diferentes opiniones sobre si es más recomendable entrar «de golpe» o poco a poco. Lo segundo es más conveniente si tienes miedo de caídas en el corto plazo. Para mitigar este miedo puede utilizar alguna estrategia de inversión periódica.

      Sobre la diversificación, yo no invertiría únicamente en el IBEX 35. La recomendación habitual (y más sensata) es invertir en invertir en un índice que represente de la mejor forma posible «el mercado» en tu divisa. Por ejemplo, el MSCI EMU representa el 85% de la capitalización de empresas en la zona euro. Un fondo que replique este índice es el Amundi IS MSCI EMU AE-C (LU0389811885).

      Esto lo considero el mínimo de diversificación. Luego ya según el criterio hay gente que prefiere aumentar la diversificación invirtiendo en otras áreas geográficas (EEUU, paises emergentes, etc). Esta diversificación extra no es gratis ya que conlleva exponerte al riesgo divisa. Cuestión de gustos y criterios.

      Espero haberte ayudado.

      Un saludo,
      Alejandro

  16. Me gustaría preguntarte porque has escogido el ETF de oro Gold Bullion Securities Ltd (GG9B) y no el ETFS PHYSICAL SWISS GOLD, porque por lo que estuve leyendo tiene menores gastos de comisión, derechos de oro y en DEGIRO también es gratis.
    Por último me gustaría saber tu opinión sobre los ETF de plata y si recomiendas alguno.
    Muchas gracias.

    1. Hola Daniel,

      El ETFS Physical Swiss Gold es el ETF que he comprado más recientemente. El GG9B lo adquirí hace tiempo cuando entró en vigor la normativa PRIIPS (escribí este artículo al respecto) y la mayoría de ETFs de oro quedaron «inoperables». Anteriormente utilizaba Xetra-Gold.
      Digamos que ahora tengo en cartera Xetra-Gold, Gold Bullion Securities y ETFS Physical Swiss Gold.

      Un saludo,
      Alejandro

      1. Hola Alejandro, te quería preguntar si sabes, a la hora de rellenar el famoso modelo 720 de Hacienda, si los ETF de oro, van en el apartado V2 o V3, ya que no acabo de tenerlo claro. Muchas gracias por anticipado, un saludo !!

        1. Hola César,

          Lo siento pero por ahora no he tenido que rellenar el modelo 720 ya que tengo menos de 50.000€ en brókers extranjeros 🙂

          Un saludo,
          Alejandro

          1. Gracias de todas maneras Alejandro !!
            Tal vez otro lector lo sepa, enhorabuena por no tener que meterte en este «fregaó» 🙂
            Un saludo!

  17. Hola Alejandro
    Me gustaria conocer tu opinion sobre el fondo «Icaria Cartera Permanente» de Icaria Capital, parece que se asemeja bastante a la filosofia de inversion de la Cartera Permanente, ¿como ves sus costes?, ¿crees que es una buena opcion para poner tus ahorros y olvidarte?, ¿Existen otras propuestas interesantes de este tipo?.
    Muchas gracias.

    1. Hola Franc,

      El fondo está arrancando y parece que van a seguir bastante fielmente los consejos de Browne. No obstante, introducen algunas modificaciones a la Cartera Permanente tal como la explicaba Browne. Para el cash invierten en RF corporativa, en los bonos invierten 50/50 entre USA cubierto + Alemania y la renta variable no es 100% total market sino que tiene un poco de sesgo hacia las small caps, el momentum y los REITs. En este enlace puedes ver su cartera en tiempo real.

      Otra alternativa a Icaria Capital Cartera Permanente es Kronos FI de River Patrimonio. Tampoco se trata de una Cartera Permanente clásica sino que está ligeramente modificada. En este artículo tienes más información al respecto.

      No obstante, lo más importante en ambos fondos no son sus activos (son muy similares a los de la Cartera Permanente) sino la estrategia que lleven a cabo sus gestores. Si se comprometen a no hacer market timing y mantienen la exposición a cada activo en todos los escenarios económicos sería lo más parecido que podríamos tener al Permanent Portfolio Fund que existe en EEUU.

      En cuanto a los costes, en ambos casos me parecen correctos (para Kronos no te fies de la información de Morningstar).

      Un saludo,
      Alejandro

    2. Yo tengo la mayor parte de mi patrimonio en fondos value e indexados. No obstante, para amigos y familiares que no aguantan tan bien la volatilidad les recomiendo un mix de Icaria Cartera Permanente y Baelo. Creo que es una buen combinación para inversores conservadores o aquellos que se ponga nerviosos en las caídas.

    1. Hola Eduardo,

      Ese 0,025% mensual lo carga Clearstream (el banco custodio del ETF) al bróker con el que hayas adquirido las participaciones del Xetra-Gold. En este caso, es el bróker quien decide si carga o no esa cantidad en su cliente. Ahora mismo, no conozco a nadie al que se le haya repercutido dicha comisión.

      Un saludo,
      Alejandro

  18. Muy buenas Alejando.

    Me encanta los artículos que posteas en tu pagina web. Actualmente que inversiones te están dando más rentabilidades este año:

    -criptos
    -acciones
    -divisas
    -índices
    -materias primas
    -etf’s

  19. Hola Erwin. No tienes que especular ni gscer timing de mercado. Fondos indexados de acciones globales y de bonos es lo más aconsejable. Criptomonedas, divisas y materias primas son muy volátiles.

  20. Lo de Metavalor es grave por lo que me dicen. Era fondo value bueno, pero ya no queda nadie que haga fundamental. Compran sin analizar, por gráficos, tendencias y noticias. Mil chicharros, con rotaciones del 600%-700% en un trimestre. Eso incumple folleto, pero les están saltando incumplimientos por liquidez de -10% y límites de diversificación. 12% Marathom digital, 11% Energy Fuels, 8% QuantumScape, etc. Desastre. los partícipes merecen la verdad.

  21. Hola Alejando,

    ¿Dónde acudirías a vender lingotes de oro? Estoy intentando ayudar a un conocido que quiere vender 100 kg de oro, en lingotes de 1 kg con una pureza de 99,9. Gracias a tu blog he podido adentrarme en el mundo del oro entender algunos aspectos relevantes, pero no me queda muy claro donde acudiriámos en el caso de querer vender. Este conocido vive en el Pais Vssco, por si hubiese alguna empresa en la zona de interés.

    Muchas gracias por tu trabajo y por compartirlo!

    Un abrazo,

    Olatz

  22. Buenos días, feliz año No, me gustaría preguntarle si se pueden traspasar los fondos indexados de España a un país europeo como Alemania. Según tengo entendido se necesita tener la residencia fiscal en el país de destino.
    Atte,

    1. Hola Miguel Ángel,

      Lo siento pero lo desconozco.Es mejor que te pongas en contacto con algún comercializador de fondos como MyInvestor y ellos seguramente estén al corriente.

      Un saludo,
      Alejandro

  23. Hola Alejandro

    ¿que distribuidores de oro fisico fiables puedes decirnos en Francia, Austria y Suiza?
    Gracias

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