Adiós BNP Paribas Personal Investors

Cómo invertir en Vanguard tras el adiós de BNP Paribas

«Las personas más exitosas son aquellas que son buenas en el plan B»

James A. Yorke

El pasado día 26 de Septiembre, BNP Paribas Personal Investors enviaba un e-mail a todos sus clientes anunciando el cese de su actividad en España y el traspaso de sus servicios de inversión y cartera de clientes a Renta 4.

La noticia fue un terremoto para la comunidad inversora en general y los inversores pasivos en particular. El banco francés era el comercializador de fondos Vanguard de referencia en España.

En el artículo de hoy vamos a ver qué ocurrirá con los fondos Vanguard de BNP Paribas y qué otras alternativas tenemos para contratar productos Vanguard en España.

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Impacto del riesgo divisa en tu cartera y cómo protegerte

«Ten cerca a tus amigos, pero aún más cerca a tus enemigos»

Michael Corleone

Durante el pasado mes de Agosto, la guerra comercial entre China y EE.UU subió de nivel. Tras el anuncio de EE.UU sobre la imposición de nuevos aranceles a las importaciones chinas (noticia), China respondió con una devaluación del Yuan (noticia), lo que provocó un aumento de la presión a la Reserva Federal para detener la subida de tipos iniciada en 2018 (noticia).

Estas políticas monetarias no dejan indiferente a los inversores europeos. En los último cuatro meses, el cambio EUR/CNY ha pasado de 7,52 a 7,98. Es decir, una apreciación del Euro respecto al Yuan del 6%. Por otro lado, el cambio EUR/USD ha pasado de 1,13 a 1,09. En otras palabras, una depreciación del Euro frente al dólar del 3,7%.

Gráfica sobre la evolución del cambio Euro-Yuan entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019

Cambio EUR/CNY entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019. Fuente: xe.com

Gráfica sobre la evolución del cambio Euro-Dólar entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019

Cambio EUR/USD entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019. Fuente: xe.com

Si invertimos en activos extranjeros, las fluctuaciones monetarias afectan al comportamiento de nuestras carteras y suponen un riesgo más para nuestros objetivos financieros. Este riesgo se conoce como riesgo divisa.

En el artículo de hoy, te voy a explicar qué es el riesgo divisa, cómo afecta a nuestra cartera, cómo protegernos frente a él y cuándo es recomendable hacerlo.

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Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates

All-Seasons: La Cartera Permanente de Ray Dalio

«Aquel que vive de la bola de cristal acabará tragando cristales rotos»

Ray Dalio

La Cartera Permanente es una de mis carteras pasivas preferidas. Su simplicidad, rentabilidad y consistencia en el largo plazo la convierten en una de las mejores carteras para cualquier inversor conservador.

Sin embargo, no es perfecta. Una de las críticas que recibe habitualmente es su alto porcentaje de oro (25%).

Si te encuentras dentro de este grupo de haters del metal amarillo, en el artículo de hoy te presento una cartera con una rentabilidad histórica similar a la Cartera Permanente pero dedicando menos de un 10% de sus activos al oro.

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Portada de la revista Bloomberg Businessweek "Is Inflation Dead?"

Bonos ligados a la inflación: Protección ante lo inesperado

«La inflación es el único impuesto que pueden imponer los gobiernos sin legislación alguna»

Milton Friedman

Desde la entrada en vigor del Euro en el año 2002, España ha disfrutado de una inflación baja y estable. Un hecho sin precedentes en un país donde las devaluaciones competitivas de la peseta y la correspondiente inflación eran habituales.

Algo similar están viviendo los Estados Unidos donde su índice de precios al consumo lleva estabilizado por debajo del 5% desde principios de los años 80 (Detalle).

Esta situación ha provocado que algunos medios consideren que «La inflación ha muerto». Sin embargo, que una inflación descontrolada parezca altamente improbable debería ponernos aún más en alerta. La inflación es uno de los mayores enemigos del ahorrador y siempre debemos estar protegidos frente a ella.

Gráfico de la variación anual relativa del IPC entre el 2002 y el 2018

Evolución anual relativa del IPC en España entre el periodo 2002-2018

Para luchar contra la inflación, Harry Browne proponía invertir en oro. Otros autores como Rick Ferri, William Bernstein o John Bogle recomiendan invertir en activos como los inmuebles (REITS) o los bonos ligados a la inflación.

En este artículo vamos a aprender qué son los bonos ligados a la inflación, sus similitudes y diferencias con los bonos convencionales y qué porcentaje de nuestra cartera reservar a este activo.

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