Los 4 Riesgos que Amenazan tu Estrategia de Retiro

La jubilación es como unas largas vacaciones en Las Vegas. El objetivo es disfrutar al máximo pero no tanto como para quedarte sin dinero.

Jonathan Clements

Según la sabiduría popular, si queremos vivir de nuestras inversiones para siempre, “solo” tenemos que alcanzar un patrimonio de 25 veces nuestros gastos anuales. Es decir, estos gastos deben representar el 4% del valor de nuestra cartera y los ajustaremos cada año según el incremento del coste de la vida.

Esta estrategia se conoce como regla del 4% y es la más conocida en el mundo de la inversión. Sin embargo, ni es la única que existe ni es perfecta.

Este es el primero de una serie de artículos donde explicaré:

  • Cuáles son los riesgos que debe gestionar cualquier estrategia de retiro
  • Cuáles son las dos filosofías de retiro más populares y sus estrategias más conocidas
  • Cómo elegir una estrategia de retiro que encaje con nuestra personalidad
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Evolución de Harry Browne

«Fake Myths» y la evolución hacia la simplicidad de Harry Browne

“La simplicidad es la máxima sofisticación”

Leonardo Da Vinci

Harry Browne fue un escritor muy prolífico. Según su web oficial, a lo largo de su vida escribió un total de 23 libros entre ensayos sobre liberalismo político e inversión (detalle).

El pasado 15 de Julio, Icaria Capital publicó en su blog un artículo sobre algunos mitos de la Cartera Permanente referenciando varios extractos de estos libros.

Sin embargo, pese a la correcta documentación del artículo, algunos de estos mitos son incorrectos o inexactos.

La razón fundamental es que las ideas de Harry Browne evolucionaron considerablemente desde sus primeros libros hasta sus últimos programas de radio. Por lo tanto, extraer frases de su bibliografía sin considerar esta evolución de su pensamiento puede llevarnos a conclusiones erróneas.

En este artículo matizo o desmiento algunos de esos mitos tomando como fuente de información su legado más reciente, i.e. el libro “Fail-Safe Investing” y su programa de radio “The Money Show”.

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¿Debo diversificar internacionalmente la Cartera Permanente?

Puedes llevar una vida inversora feliz sin salir de casa

John C. Bogle

Una de las dudas frecuentes sobre la Cartera Permanente es la necesidad o no de diversificar sus activos internacionalmente. Es decir, invertir una parte de la cartera fuera de nuestro país o área económica.

Para cualquier inversor residente en la eurozona, una Cartera Permanente tradicional estaría compuesta de bonos alemanes (a corto y largo plazo), un fondo indexado o ETF de acciones europeas y oro en cualquiera de sus formas: ETF de oro, oro físico o BullionVault.

Según algunos seguidores de Harry Browne, este diseño es un error. Por un lado, consideran que el diseño original de Harry Browne estaba orientado al mercado estadounidense y no encaja bien en la idiosincrasia europea. Por otro lado, alegan que este sesgo hacia la zona euro nos obliga a renunciar a mayores retornos procedentes de otras áreas geográficas.

En este artículo analizo si la Cartera Permanente europea ha cumplido con los objetivos originales definidos por Harry Browne, comparo sus resultados con una implementación diversificada internacionalmente y estudio el comportamiento histórico de la Cartera Permanente USA para un inversor europeo.

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