Archivo de la categoría: Estrategias de Inversión

Dentro de la inversión pasiva, existen múltiples estrategias de inversión. En esta sección, hablaré de carteras, técnicas de inversión, etc.

Tesoro Público

Guía para comprar deuda pública

Comprar deuda pública vuelve a estar de moda (Noticia).

Banco de España exige cita para comprar Letras ante la avalancha de minoristas

Durante muchos años, la deuda pública fue un activo de inversión con relativa popularidad entre los españoles como alternativa a los tradicionales depósitos.

Sin embargo, desde la aparición de los tipos de interés negativos, esta inversión perdió todo atractivo…hasta finales del año pasado.

En los últimos meses, las subidas de tipos de interés junto al fin del programa de compras de deuda pública por parte del BCE, ha provocado un continuo incremento de su rendimiento en todos los países de la zona Euro.

La imagen inferior muestra cómo ha aumentado la rentabilidad de las letras a 12 meses desde comienzos del 2022.

Rentabilidad de las letras a 12 meses entre enero de 2022 y 2023 (Fuente: Elaboración propia)

En un año hemos pasado de rentabilidades negativas (-0,534%) a rentabilidades cercanas al 3% en la subasta del pasado 10 de enero de 2023.

Este aumento de la rentabilidad ha hecho que muchas personas vuelvan a estar interesadas en comprar este activo. Sin embargo, la mayoría desconocen cómo incluirlo en su cartera.

En este artículo vamos a ver en detalle qué es la deuda pública, que tipos de valores existen y cómo adquirir deuda pública española participando en la subasta del Tesoro Público.

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¿El fin de la Cartera Permanente?

El 2022 está siendo un año muy agitado en los mercados.

Desde que comenzó, los principales índices bursátiles como el S&P 500 o el MSCI World acumulan caídas superiores al -20%.

Las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales han provocado importantes caídas de precio en el mercado de bonos.

Incluso el oro, del que tanto esperaban algunos, está en negativo (en dólares).

Ante la incertidumbre, la liquidez se ha convertido en el rey de los mercados. Del “cash is trash” al “cash is king”.

Esta compleja situación ha pillado a muchos inversores por sorpresa.

Especialmente a algunos inversores de la Cartera Permanente.

En lo que va de año (octubre 2022), la Cartera Permanente estadounidense acumula una caída desde máximos del -15%. En el caso europeo, la situación es muy similar con un -14%.

Como se puede ver en la siguiente gráfica, se trata de la mayor caída desde máximos (“drawdown”) de la Cartera Permanente desde 1978.

Caídas desde máximos de la Cartera Permanente desde 1978
Drawdowns de la Cartera Permanente USA desde 1978

Todo esto ha llevado a algunos a pensar que la Cartera Permanente ha muerto.

¿No se suponía que la estrategia de Harry Browne nos protegería ante cualquier escenario económico?

En este artículo vamos a ver por qué ni la Cartera Permanente está muerta ni su comportamiento de este año es algo totalmente inesperado.

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Icaria Cartera Permanente

Icaria Cartera Permanente: Una interpretación muy personal de las ideas de Browne

Actualización importante: Icaria Cartera Permanente se ha fusionado junto a MyInvestor Cartera Permanente. Ahora tanto Carlos Santiso como Rafael Ortega gestionan MyInvestor Cartera Permanente. Próximamente publicaré un artículo con las novedades del fondo.

En el artículo anterior analicé uno de los fondos más populares entre los seguidores de la Cartera Permanente: MyInvestor Cartera Permanente.

Además, en mi canal de YouTube tuve el privilegio de entrevistar a su gestor, Rafael Ortega.

En este artículo le toca el turno a su principal competidor: Icaria Cartera Permanente de Carlos Santiso.

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Rafael Ortega, gestor de MyInvestor Cartera Permanente

MyInvestor Cartera Permanente: Rafael Ortega, un buen alumno de Browne

Actualización importante: MyInvestor Cartera Permanente se ha fusionado junto a Icaria Cartera Permanente. Ahora tanto Rafael Ortega como Carlos Santiso gestionan este fondo. Próximamente publicaré un artículo con las modificaciones introducidas.

La Cartera Permanente está de moda.

Desde que Antonio Rico nos descubriese esta genialidad de Harry Browne en el año 2011, su popularidad no ha parado de crecer.

Hasta hace pocos años, la única forma de invertir siguiendo sus principios era creando y gestionando nosotros mismos la cartera.

Esto puede resultar sencillo e interesante para algunos.

Sin embargo, hay muchas personas que bien quieren reducir al mínimo el tiempo dedicado a sus inversiones bien no confían en su capacidad para gestionar correctamente la cartera.

Para estos casos, nada mejor que delegar en un tercero a través de un fondo de inversión.

Harry Browne recomendaba en su programa de radio el fondo Permanent Portfolio Fund que, pese a replicar la primera versión de la Cartera Permanente, lo consideraba una opción lo suficientemente buena.

Lamentablemente, este fondo no es una opción para los inversores españoles ya que solo se comercializa en Estados Unidos.

Aquí hemos tenido que esperar hasta el año 2020 para tener los primeros fondos basados en la Cartera Permanente.

Estos fondos son: MyInvestor Cartera Permanente e Icaria Cartera Permanente.

Los próximos artículos los dedicaré a analizar ambos fondos, explicar su historia, sus diferencias respecto a una Cartera Permanente «clásica» y su comportamiento desde su nacimiento.

En el artículo de hoy empezaremos con MyInvestor Cartera Permanente de Rafael Ortega.

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