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Harry Browne vs COVID-19

Cartera Permanente: Resultados y ense帽anzas en tiempos de pandemia

Los ahorradores prudentes deben invertir seg煤n el mundo que tienen, no seg煤n el mundo que ellos desean

Craig Rowland

Desde el a帽o 1972, la Cartera Permanente ha respondido exitosamente a todos los desaf铆os que se le han puesto por delante.

En los Estados Unidos, cada d茅cada le trajo un nuevo reto al que enfrentarse:

  • Ruptura del patr贸n oro e hiperinflaci贸n en los a帽os 70
  • Contracci贸n monetaria y recesi贸n en los primeros a帽os de los 80
  • Mercados alcistas y prosperidad en los a帽os 90
  • Crisis financiera y deflaci贸n en el 2008

Este a帽o se enfrenta a un suceso sin precedentes en la historia financiera moderna: una pandemia.

En este art铆culo analizar茅 sus resultados durante esta crisis del coronavirus y veremos c贸mo las ense帽anzas de Harry Browne son intemporales.

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Impacto del riesgo divisa en tu cartera y c贸mo protegerte

芦Ten cerca a tus amigos, pero a煤n m谩s cerca a tus enemigos禄

Michael Corleone

Durante el pasado mes de Agosto, la guerra comercial entre China y EE.UU subi贸 de nivel. Tras el anuncio de EE.UU sobre la imposici贸n de nuevos aranceles a las importaciones chinas (noticia), China respondi贸 con una devaluaci贸n del Yuan (noticia), lo que provoc贸 un aumento de la presi贸n a la Reserva Federal para detener la subida de tipos iniciada en 2018 (noticia).

Estas pol铆ticas monetarias no dejan indiferente a los inversores europeos. En los 煤ltimo cuatro meses, el cambio EUR/CNY ha pasado de 7,52 a 7,98. Es decir, una apreciaci贸n del Euro respecto al Yuan del 6%. Por otro lado, el cambio EUR/USD ha pasado de聽1,13 a聽1,09. En otras palabras,聽una depreciaci贸n del Euro frente al d贸lar del 3,7%.

Gr谩fica sobre la evoluci贸n del cambio Euro-Yuan entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019

Cambio EUR/CNY entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019. Fuente: xe.com

Gr谩fica sobre la evoluci贸n del cambio Euro-D贸lar entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019

Cambio EUR/USD entre el 1 de Mayo y el 31 de Agosto de 2019. Fuente: xe.com

Si invertimos en activos extranjeros, las fluctuaciones monetarias afectan al comportamiento de nuestras carteras y suponen un riesgo m谩s para nuestros objetivos financieros. Este riesgo se conoce como riesgo divisa.

En el art铆culo de hoy, te voy a explicar qu茅 es el riesgo divisa, c贸mo afecta a nuestra cartera, c贸moprotegernos frente a 茅l y cu谩ndo聽es recomendable hacerlo.

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Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates

All-Seasons: La Cartera Permanente de Ray Dalio

芦Aquel que vive de la bola de cristal acabar谩 tragando cristales rotos禄

Ray Dalio

La Cartera Permanente es una de mis carteras pasivas preferidas. Su simplicidad, rentabilidad y consistencia聽en el largo plazo la convierten en una de las mejores carteras para cualquier inversor conservador.

Sin embargo, no es perfecta. Una de las cr铆ticas que recibe habitualmente es su alto porcentaje de oro聽(25%).

Si te encuentras dentro de este grupo de haters del metal amarillo, en el art铆culo de hoy te presento una cartera con una聽rentabilidad hist贸rica similar a la Cartera Permanente pero dedicando menos de un 10% de sus activos al oro.

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Portada de la revista Bloomberg Businessweek "Is Inflation Dead?"

Bonos ligados a la inflaci贸n: Protecci贸n ante lo inesperado

芦La inflaci贸n es el 煤nico impuesto que pueden imponer los gobiernos sin legislaci贸n alguna禄

Milton Friedman

Desde la entrada en vigor del Euro en el a帽o 2002, Espa帽a ha disfrutado de una inflaci贸n baja y estable. Un hecho sin precedentes en un pa铆s donde las devaluaciones competitivas de la peseta y la correspondiente inflaci贸n eran habituales.

Algo similar est谩n viviendo los Estados Unidos donde su 铆ndice de precios al consumo lleva estabilizado por debajo del 5% desde principios de los a帽os 80 (Detalle).

Esta situaci贸n ha provocado que algunos medios consideren que聽芦La inflaci贸n ha muerto禄. Sin embargo, que una inflaci贸n descontrolada parezca altamente improbable deber铆a ponernos a煤n m谩s en alerta.聽La inflaci贸n es uno de los mayores enemigos del ahorrador y siempre debemos estar protegidos frente a ella.

Gr谩fico de la variaci贸n anual relativa del IPC entre el 2002 y el 2018

Evoluci贸n anual relativa del IPC en Espa帽a entre el periodo 2002-2018

Para luchar contra la inflaci贸n, Harry Browne propon铆a invertir en oro. Otros autores como Rick Ferri, William Bernstein o John Bogle recomiendan invertir en activos como los inmuebles (REITS) o los bonos ligados a la inflaci贸n.

En este art铆culo vamos a aprender qu茅 son los bonos ligados a la inflaci贸n, sus similitudes y diferencias con los bonos convencionales y qu茅 porcentaje de nuestra cartera reservar a este activo.

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