Category Archives: Fondos de Inversión

Los fondos de inversión son productos de inversión colectiva muy útiles para el inversor minorista. Son utilizados habitualmente en la inversion pasiva y hablaré de sus ventajas, inconvenientes, conceptos fundamentales, etc.

Desmontando los costes de los fondos (1/3): Las comisiones

«La mayoría de fondos de inversión están más interesados en cobrar comisiones que en obtener una buena rentabilidad a sus inversores»

David Swensen

Una de las virtudes del buen inversor es conocer en profundidad los productos en los que invierte. En este sentido, los costes son uno de las aspectos que debemos analizar antes de contratar cualquier fondo de inversión. Lamentablemente, esta es una de las características más ignoradas por la mayoría de personas que se inician en el mundo de la inversión.

Mientras que la rentabilidad pasada no nos dice gran cosa sobre el comportamiento futuro de un fondo, los costes son un factor fundamental. Diferencias aparentemente sutiles a los ojos del inversor inexperto pueden ser críticas a largo plazo.

Como se trata de un tema bastante largo, he decidido dividirlo en tres partes:

  1. Las comisiones
  2. Los gastos
  3. Ratios de costes globales

En esta primera parte veremos qué tipos de comisiones hay, cómo se aplican y cuáles son sus valores máximos según la ley.

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Seguridad con fondos monetarios

Fondos monetarios: Cuando la seguridad es lo más importante

«Cuándo tengas dudas, falla por el lado seguro»

Harry Browne (Regla nº17 de la seguridad financiera)

Casi siempre que se habla de fondos de inversión, se habla de rentabilidad. Titulares como “Los 8 fondos de inversión más rentables del 2017” o “Qué gestoras consiguen la mejor rentabilidad de sus fondos” son habituales en la prensa salmón. Sin embargo, la rentabilidad no es lo único importante cuando diseñas tu cartera.

Cuando buscamos seguridad y estabilidad, los fondos monetarios se presentan como una de las opciones más interesantes y aconsejables.

Hoy veremos qué son los fondos monetarios, por qué elegirlos frente a los depósitos o las cuentas remuneradas, cómo seleccionarlos y cuáles son mis tres favoritos.

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¿Clones de réplica sintética?

Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica sintética

En la entrada anterior,  explicamos qué es y cómo funciona la réplica física en los fondos indexados. Vimos que los fondos de réplica física tienen dos grandes problemas:

  1. Altos costes de transacción, especialmente en la réplica física completa.
  2. Riesgo de error de seguimiento, especialmente en la réplica por muestra estratificada y optimizada.

La réplica sintética soluciona ambos problemas. Sin embargo, introduce nuevos riesgos inexistentes en la réplica física. A continuación, veremos cómo la réplica sintética supera las limitaciones de coste y seguimiento de la réplica física y cuáles son los riesgos adicionales en los que incurre.

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Réplica física de calabazas

Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica física

Ya sabemos que si queremos invertir a largo plazo los fondos indexados son mejores que los fondos activos. Sin embargo, dos fondos indexados aparentemente iguales (siguiendo el mismo índice) pueden no serlo tanto como parecen. Una de las diferencias más importantes entre fondos es la política de seguimiento del índice.

Este seguimiento o réplica del índice se puede alcanzar principalmente de dos formas:

  1. Réplica física: El fondo compra todos o parte de los valores que componen el índice.
  2. Réplica sintética: El fondo no compra los valores del índice sino que utiliza derivados financieros cuya rentabilidad es igual a la del índice

En la entrada de hoy veremos cómo funcionan los fondos indexados de réplica física, qué tipos de réplica física existen y cuáles son sus ventajas e inconvenientes.

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