Category Archives: Fondos Indexados

Fondos Naranja ING: Leones con piel de cordero

Fondos Naranja ING: Lobos con piel de cordero

“El lobo se vestía con piel de cordero y el rebaño consentía el engaño”

Mary Shelley

ING es uno de los bancos más populares en España y uno de los más valorados entre las personas con cierta educación financiera. Sus logros: eliminar comisiones, ofrecer una operativa on-line sencilla y un servicio de atención al cliente notable. Si a esto le sumamos que las tarifas de su bróker son bastante competentes (que no las mejores), nos encontramos ante una buena opción bancaria.

El problema de ING son sus fondos de inversión. Concretamente, sus fondos indexados. Sin embargo, estos productos suelen ser contratados por los inversores novatos que se comienzan a interesar por la inversión pasiva. La razón, la buena imagen de ING. Como los clientes valoran al banco positivamente, tienden a pensar que todos sus productos son buenos. Esto provoca que contraten sus fondos pensando que su calidad y costes es similar al resto de productos. Este sesgo cognitivo se conoce como “efecto halo” y ha sido ampliamente estudiado en los campos de la psicología y la economía conductual.

En el artículo de hoy, comprenderás por qué los fondos Naranja indexados de ING no son tan buenos como parecen y descubrirás otros productos 100% equivalentes pero más baratos y de mayor calidad.

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Fondo de bonos Vanguard para la Cartera Permanente

El año 2017 empieza con buen pie para los seguidores de la Cartera Permanente. Por lo menos en lo que a productos se refiere. Hasta hace poco, los bonos a largo plazo era uno de los activos de esta estrategia de inversión que carecía de fondos apropiados para su implementación. Por este motivo, invertir en un ETF de bonos era la única alternativa posible al diseñar esta parte de la cartera. Hasta hoy.

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¿Clones de réplica sintética?

Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica sintética

En la entrada anterior,  explicamos qué es y cómo funciona la réplica física en los fondos indexados. Vimos que los fondos de réplica física tienen dos grandes problemas:

  1. Altos costes de transacción, especialmente en la réplica física completa.
  2. Riesgo de error de seguimiento, especialmente en la réplica por muestra estratificada y optimizada.

La réplica sintética soluciona ambos problemas. Sin embargo, introduce nuevos riesgos inexistentes en la réplica física. A continuación, veremos cómo la réplica sintética supera las limitaciones de coste y seguimiento de la réplica física y cuáles son los riesgos adicionales en los que incurre.

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Réplica física de calabazas

Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica física

Ya sabemos que si queremos invertir a largo plazo los fondos indexados son mejores que los fondos activos. Sin embargo, dos fondos indexados aparentemente iguales (siguiendo el mismo índice) pueden no serlo tanto como parecen. Una de las diferencias más importantes entre fondos es la política de seguimiento del índice.

Este seguimiento o réplica del índice se puede alcanzar principalmente de dos formas:

  1. Réplica física: El fondo compra todos o parte de los valores que componen el índice.
  2. Réplica sintética: El fondo no compra los valores del índice sino que utiliza derivados financieros cuya rentabilidad es igual a la del índice

En la entrada de hoy veremos cómo funcionan los fondos indexados de réplica física, qué tipos de réplica física existen y cuáles son sus ventajas e inconvenientes.

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